李國慶 
滬鋁、氧化鋁升勢強勁，鋁相關的股份當中，我在最看好中國宏橋（01378），今日再創歷史新高，中午收19.78元，升2.7%，進取的投資者，可考慮以中宏麥銀購（29018）取代正股。
先講結論：中國宏橋（01378）現價市往績盈率只有約7.7倍，息率仍高逾8厘，實在吸引。加上公司已公布盈喜，上半年多賺35億元（人幣。下同），即約135億元，可以看高一線。宏橋短線目標約22.3元，中長線看25.5元，跌破18.2元止蝕。
滬鋁價格反覆上升
氧化鋁價格急升
中國宏橋為全球領先鋁產業鏈生產商，公司成立於1994 年，業務集熱電、採礦、氧化鋁、電解鋁、鋁加工全產業鏈於一體，已擁有印尼、國內鄒平、沾化、雲南文山等十三個生產基地。
截至2024 年，中國宏橋聯營公司贏聯盟擁有鋁土礦產能約6000 萬噸（經聯營公司持有），氧化鋁批覆產能2100 萬噸，電解鋁產能646 萬噸，鋁加工產能97 萬噸，是全球領先的鋁全產業鏈生產企業之一。
股權集中 派息慷慨
公司股權集中，結構穩定，實控人張氏家族合計持有公司65.53%權益，公司高度重視股東回報，自2011 年上市以來至2024 年，公司累計現金分紅524.9 億元，平均分紅率44.3%，股息率處於A/H 股公司前列。
公司電解鋁規模全球領先，依託自備鋁土礦、氧化鋁及電力，24年電解鋁平均成本13232 元/噸，處於行業低位。
集團已宣布，上半年純利增長35%，即約135億元，隨著鋁價及氧化鋁價格上升，預期下半年度純利將高於上半年度，全年純利達280億元，甚至300億元。
總結而言，我看好中國宏橋的盈利表現，短線目標約22.3元，中長線看25.5元，跌破18.2元止蝕。
