李國慶 
三生製藥（01530）今晨大幅反彈逾一成，中午收報30.58元，主因是BD買家輝瑞在Clinicaltrials.gov網站上註冊了PD-1/VEGF雙抗PF-08634404（SSGJ-707）的兩項全球三期臨床試驗。
先講結論：三生製藥（01530）在今年5月與輝瑞達成協議，輝瑞以12.50億美元預付款+48億美元里程碑付款+雙位數百分比的銷售分成，引進三生製藥的PD-1/VEGF雙抗。如今開展三期臨床試驗，有可能達成另一里程碑，值得憧憬，可在30元或買入，短線上望32.5元，中線看前高位36.8元，收市跌破前浪底25.6元止蝕。
SSGJ-707啟動兩項全球三期臨床試驗
10月30日，輝瑞在Clinicaltrials.gov網站上註冊了PD-1/VEGF雙抗PF-08634404（SSGJ-707）的兩項全球三期臨床試驗，分別爲與化療聯合治療晚期非小細胞肺癌（頭對頭對比Keytruda+化療）、與化療聯合治療轉移性結直腸癌。
中郵證券發佈研報稱，SSGJ-707有望成爲全球腫瘤治療重磅基石品種。該行指出，海外臨床進展來看，預計輝瑞將快速啓動NSCLC和其他實體瘤的全球三期臨床， 同時探索707在其他腫瘤中單藥與聯合療法的臨床方案（包括和ADC的聯用）。
三生製藥自9月10日最高見過36.8元後，反覆回調至10月23日最低25.6元，最大回調11.2元或30%，以一隻盈利前景甚佳的股份來說，調整幅度不能說低，如能突破前高位36.8元，將展開下一輪新升浪。
中郵證券預期，由於SSGJ-707 授權已落地，增厚三生製藥利潤的同時降低了在全球市場拓展的風險敞口。該行預計公司2025-2027 年歸母淨利潤96.9/24.1/27.6 億元， 同比+364%/-75%/+15%, 對應PE 爲7/28/24。