成哥 
市場憧憬周四出爐的美國通脹數據放緩，聯儲局加息放慢，昨晚美股三大指數均升至接近全日高位收市，道指升0.8%;標指升1.28%;對息口敏感的納指更升1.76%，但中概股跑輸，中國金龍指數收市僅微升0.23%。港股昨日升至近21700水平遇阻力，回到21436點收市，於ADR升百多點至近21600關，恒指今早跟隨高開164點報21599點，但衝多約100點至21698點，略穿昨日高位10點便掉落，續受制於21700點關口阻力，一如盤前預測以陰燭回落，期指率先跌穿昨日的21398低位，隨後恒指也跌破昨日低位21327點低位，出現「穿頭破腳」的走勢，最低見21223點，看來先高後低的走勢已成定局，恒指小時圖呈現上升楔形，即下方上升支持綫的斜度較上方阻力綫的斜度大，高位出現此形態在技術上是利淡訊號，由於已跌穿下方的上升軌，下一個支持位為50小時綫約21100點關口。
大市連續幾日在高位拉鋸，資金在個股的輪動炒作加快，不少二三四綫股出現大成交異動，而大型科技股則日升日跌，此起彼落，主要是托住大市，令細價股容易散水。此種市況只宜短炒。周四美國公布上月通脹數據(CPI)，市場預期回落至6.5%，數據公布後須看市場反應，美滙及美股表現料會波動。恒指今日高開低位，看午後能否反彈，若最終收低於昨日低位21327點，短綫正式展開回調，先回試10日綫約20900點支持，守得穩的話意味短綫尚未有高一級的回調浪，即約1500點或以上的回調，後市仍有力再破頂。
恒指今早出現「穿頭破腳」，嚴格來講，教科書說法是要今日陰陽燭的燭身(開市位及收市位相差)較昨日長，屬吞噬形態，一如今日騰訊(700)呈現的形態，開市位379元，高於昨日收市位373.8元，只要收低於昨日開市位369.8，以及今日低位低於昨日低位366.6元便是標準形態。因此，恒指今日收低於昨日開市位21464點也成立，若今日大市成交金額明顯多於昨日的1658億元，其可靠性更高。恒指今日低位低於5日平均綫約21313點，若最終靠近低位收市，明日進一步下試上移至約20900點的10日綫(現約20806點)機會便大。
然而，即使恒指短綫維持超買已有一段時間，但散戶淡倉十分湧躍，昨日流入恒指淡倉(熊證+認沽證)資金有6,564萬元，另外首十大成交的恒指期權中，有6個為認沽期權合約，認沽認購成交比率達1.37，而未平倉合約比率亦升至1.16。大戶視散戶為對手，指數即使有調整的需要，惟暫時也跌不下，或一如散戶所願出現急跌，恒指繼續在5日綫約21300樓上整固，消磨造淡散戶的意志，恐怕要到散戶造淡意慾下降，部份熊證食糊或打靶，令淡倉數量減少，大市才出現較深的調整。
自去年11月開始，港股急速反彈，至今已累升逾7000點或48%，遠遠超出上漲兩成的「技術牛市」門檻，因而市場普遍也認為港股熊市已結束。不過，仍有聲音認為熊市尚未完。若以1973年至今50年的8大熊市（包括今次）中，最大的反彈幅度作比較，目前彈幅已超越1997年的熊市的45%，而僅次於1973年跌逾90%超級熊市的62%「熊彈」。由於目前的經濟大環境及股市的成熟情度與半世紀前已不可同日而語，故港股今次的「熊彈」，已超出過去除了1973年的其他熊市所反彈的幅度，反過來看也是目前港股已步入牛市的另一證明。恒指短綫調整過後便會重拾升勢，中綫以至長綫升勢遠未止。
