高盛下調江銅目標價至19.5

高盛的報告對江西銅業股份有限公司的業績進行了分析。報告指出，如果不考慮對沖和外匯損失相關的一次性公允價值損失，江西銅業2024年上半年的經常性淨利潤同比增長了73%，這一增長超出了高盛和市場的預期。增長的主要原因是電解銅和黃金價格的上漲。

基於對2024年銅價走勢的判斷，高盛下調了江西銅業2024至2026年的盈利預測4%至9%。相應地，高盛也將江西銅業的目標價從22港元下調至19.5港元，但仍然維持了“買入”評級。

高盛還根據市場定價，將2024年上海期貨交易所（SHFE）銅價的預測從每磅4.48美元下調至每磅4.31美元。預計江西銅業的經常性淨利潤將從2023年的64億元人民幣增長至2024年的87億元人民幣，2025年淨利潤進一步增至117億元人民幣。這表明，江西銅業的複合年增長率為35%，主要由銅價上漲推動。