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摩根大通、高盛、花旗與富國銀行等華爾金融巨頭近期公佈的第三季財報顯示，交易與投資銀行業務表現強勁，創下多年來最佳季度成績。摩根大通的股票與固定收益交易收入創下季度歷史新高。高盛投資銀行業務收入年增43%，達26.6億美元，為2021年底以來最佳。花旗與摩根大通的投行收入也分別增長17%與16%，受惠於新股發行活躍與併購顧問費用回升。
企業與家庭資產負債表整體仍穩健，但傳統企業貸款與住房按揭需求依然疲弱。部分風險已浮現，例如摩根大通因汽車貸款公司Tricolor破產，認列1.7億美元損失，顯示高負債企業與低收入族群壓力加劇。摩根大通CEO戴蒙表示，美國汽車市場的破產表明過去十多年來貸款標準變得過於寬鬆，認為屬早期跡象，表明市場出現過剩現象。
大型銀行正大量向非銀行金融機構（如對沖基金、資產管理公司、私募信貸基金）提供融資。這類機構如今占銀行總貸款的13%，並成為今年美國銀行業貸款增長的唯一來源。
美股屢創新高，企業借貸成本接近無風險利率，AI概念股推動市場熱度。分析師警告，若聯準會為刺激經濟而大幅降息，可能進一步推高資產價格，而非解決企業面臨的貿易與政策不確定性。
