苯乙烯期價上漲

3月下旬以來，苯乙烯期價總體保持反彈節奏，目前再次達到2月末階段性高位水準，期現貨價格協同上漲，一方面是受再次走強的油價提振，另一方面國際供給緊張，國內開局需求不斷提升，導致庫存再次快速回落下降是主要做多邏輯。對於後市，近期的回升技術上依然屬於高位區間性回升走勢，向上走出區間約束可能性不大，短期上行或將遭遇中期高位阻力，技術性受壓回調概率增加。

原料價格持續強勁，外盤報價高位巨震

自開年1月以來的原料大漲模式，一直持續到3月上旬，純苯和乙烯價格階段性漲幅均超過40%甚至更多，近一個月以來，乙烯價格經歷了小幅回調，目前在高位企穩並有所反彈，純苯則至今繼續保持上攻態勢，目前已經創高至2018年高點水準。據數據監測顯示，純苯華東市場主流價由1月初的4440元/噸，上漲至近期的7325元/噸，階段性漲幅高達65%； CFR東北亞乙烯現貨中間價由2月中旬的階段性回落低點851美元/噸，再次啟動創高至3月中旬的1301美元/噸，階段性漲幅高達41%，目前依然維持在1100美元/噸高位運行。苯乙烯原料價格異常強勢。

華東庫存再次走跌，來到極低水準

節後以來，華東庫存結束此前累庫態勢，再次回降，目前經過1個半月去庫，再次來到極低水準，庫存總體維持了低位運行態勢，目前來看，截至4月21日華東地區庫存報3.7萬噸，相比2月末的階段性高點12萬噸，階段性降幅達到69%。

近期的回升技術上高位區間性走勢，受到高位核心運行區間8200-9200制約，短期已經來到區間上沿，雖然短期存在短時上突可能，但向上力量弱化，向上走出區間約束可能性不大，雖然總體偏強的牛市格局依然延續，但短期上行或將遭遇中期高位阻力，技術性受壓回調概率增加。基本面方面，提醒投資者關注後期新增產能增長期的到來以及下遊需求受到原料高價制約背景下苯乙烯的庫存後續表現，庫存如果回歸累庫，或將導致高位壓力背景下的行情向下出現鬆動。