成哥 
美國上周五公布的新增非農職位較預期多，但時薪增長則放緩，並且低過市場預期。另外，之後公布的ISM服務業採購經理指數跌穿50榮枯分界綫，由11月的56.5急挫至12月的49.6，跌幅令人意外。同時意味經濟十分接近衰退甚至已陷入衰退期，市場再度憧憬聯儲局加息會放慢，美股三大指數均大升。
過往幾次聯儲局在面臨經濟衰退時都會啟動減息周期，但當其時美國核心通脹皆處於接近2%的政策目標水平，分別於2001年時的2.6%;2007年的2.1%;2019年的2.2%及2020年的2.4%，而然，去年11月的核心通脹卻是6%，即使下次公布的12月份核心通脹一如預期降至5.7%，仍然非常高。聯儲局官員恐會重蹈上世紀七十年代的覆轍，一見經濟不景氣就開始減息，最終引發更嚴重的高通脹，因而今次在核心通脹遠高於2%政策目標的情況下，仍要逼於無奈繼續加息，除非真是陷入嚴重的經濟衰退，否則減息可能還是遙遙無期。
不過，受到高通脹及利息高企的拖累，美國本土的商業活動明顯開始放緩，上周五美股因憧憬聯儲局放慢加息而大幅反彈，也許市場只是把經濟衰退的負面因素先放在一邊，但最終仍是要反映，故一旦市場焦點再次由放慢加息，轉返憂慮經濟衰退上，美股又會重拾跌勢。
恒指守21000關續升
至於港股，雖然上周五中概股回軟，中國金龍指數跌0.76%，ADR卻未受影響，升逾三百點至21300水平，主要受美股阿里巴巴(BABA)升逾3%帶動。恒指今早跟隨高開304點報21296點，回吐至20216點低位，守20200點關口回升，突破上周21396點高位，高見21470點，主要也是由阿里(9988)領升，此股今早大漲8%，貢獻恒指百多點，但由於超買愈來愈嚴重，一如盤前預計受制21500關口，暫時在高位整固。恒指在超買下繼續超買，暫時受制21500關口，短綫走勢仍然一浪高於一浪，現處向上屬頂過程中。正如之前所講，升市看支持而非看阻力，一砌技術阻力位要破便破，換句話說就是升市莫估頂，但一升完又可以回得很急，事後看是馬後炮，但事前又有誰可以確定。從技術上看，21000關口由之前的阻力變力回吐支持，在恒指14日RSI回落至70以下之前，短綫上升動力依然充足，恒指繼續向22000大關進發。
大市指標股之一的港交所(388)今日最多再升20元或5.6%，升幅較恒指的2.3%多一倍，大幅跑贏大市，其技術指標9日RSI今早升至約83，較恒指更加超賣，午後在高位橫行，但沽壓(主動沽盤)明顯較早市增加，最新的10小時綫支持(現約371.5元)若跌穿，響起首個回調訊號，若已買入淡倉，如早前推介過的港交Put(22938)，今日回吐至0.042元低位，如果之前只是小注買入，目前可考慮加碼，不過要預捱多一、兩日甚至到本周末段，且不能排除正股會再破頂。若由2021年2月高位570.2元回落至去年10月的208.2元低位計，反彈跌幅50%阻力位為389.2元，即約390元關口，也可等升至390元，又或跌穿371元才加碼，分別在於逆勢加，還是順勢加。下跌目標先看上周高位366元，以及上月中高位353.4元。
阿里回勇逢回吐吸
另外，今日帶動大市上升的是阿里巴巴(9988)，午後升幅擴大至近一成，貢獻恒指約150點升幅，此股去年跌至近60元邊，至今反彈85%，與京東(9618)累升86%相若，略跑輸累升92%的騰訊(700)。阿里巴巴去年受到反壟斷政策監管打擊，加上分拆旗下消費金融平台螞蟻集團在上市前一刻遭「煞停」，其後更要整改，股價自歷史高位309.4大幅回落80%至60.25元。然而，近期螞蟻消費金融公司增資獲批，中央重新視平台經濟，並且推出刺激內需措施，阿里股價終現曙光，踏入2023年重上100元大關，年內有望收復一半失地，重上150元水平也不是夢。
