李國慶 
大市繼續高位整固，是時候發掘優質好股。中船防務（00317）目前坐擁價值600億元／約400萬載重噸訂單，今明兩年進入交付高逢期，盈利增長有保障，值得在當頭起階段收集。
先講結論：中船防務（00317）今明兩年盈利增長強勁，現價約10.3元，升勢只是剛起步，短線上望11.5元，中線看14元，收市低於9.3元止蝕。
根據建銀國際分析，由於造船業進入景氣週期、新船造價持續攀升，並得益於其技術優勢，和600億元人民幣的充足在手訂單，其盈利將進入爆發期，預測中船防務2025年和2026年凈利潤分別為人民幣8億和人民幣11.5億。隨着中國繼續擴大其在新船市場的份額並提升其高端製造能力，中船防務也將長期受益。
建銀國際指出，中船防務訂單飽滿，剛性產能支撐船價前景。截至2024年底，中船防務下屬的黃埔文沖和廣船國際各擁有約400萬載重噸的在手訂單，足以覆蓋到2028年開工需求。中國的成本優勢和人民幣匯率優勢將有助於公司未來獲取新船訂單。另外，即使新籤訂單有所波動，該行預計產能剛性將使得新船價格維持在高位。中船防務的研發投入和技術升級使其能夠拓展新的船舶市場如中型集裝箱船，並提升訂單質量和盈利能力。
股價回調乃入市機會
該行強調，中船防務股價回調，是入市的機會。由於母公司重組等問題，自4Q24以來，股價回調顯著。該行認為中船基本面依然強勁，並預計隨着其盈利改善，負面情緒將逐漸消散，股價將恢復漲勢。
建銀國際首予中船防務「優於大市」評級，參考2001-2010週期，按照1.0倍市凈率給，予目標價14港元。
國泰君安認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現建軍百年奮鬥目標，十四五期間有望加速補短板。
中信証券發佈研報稱，隨着下游軍工需求復甦，高端鈦材行業有望重回增長。行業競爭格局較爲良性；展望未來航空航天、艦船海洋等高端領域需求景氣且原材料下行疊加規模化效應，企業利潤有望走擴。
總結而言：中船防務訂單充裞，今明兩年盈利增長強勁，現價約10.3元，升勢只是剛起步，短線上望11.5元，中線看14元，收市低於9.3元止蝕。