Wing Yu 
內地川渝麵館連鎖品牌「遇見小麵」，近日向港交所遞交上市申請，計劃來港IPO，招銀國際為獨家保薦人。市場消息指，遇見小麵曾傳擬集資約1億美元，折合約7.8億港元。
集團基石投資者陣容強勁，包括碧桂園（2007.HK）、九毛九（9922.HK）、百福控股（1488.HK）、喜家德水餃創辦人高德福、青驄資本及弘毅投資等。據早前文件，控股股東淮安創韜持有公司49.04%股份，宋奇及蘇旭翔分別持有其66.67%及33.33%權益。
遇見小麵已於廣州、深圳、北京、上海、香港等地設有門店，並以「重慶小麵，全球遇見」為口號，積極拓展海外市場。集團近年在香港開店速度明顯加快，2023年底於本港僅有3家分店，截至2024年4月已增至6家，分布於黃埔、荃灣、旺角、九龍灣、慈雲山及黃竹坑等地。管理層認為，香港市場消費力強，對集團國際化戰略具有重要意義。
收入
根據招股書資料，集團收入主要來自直營餐廳經營及特許經營管理。2022至2024年，遇見小麵分別錄得營業收入4.18億元、8.01億元及11.54億元（人民幣，下同），收入同比增長幅度分別為91.5%及44.2%。其中，去年直營餐廳收入佔比高達86.7%，而外賣業務收入約佔總收入15%，過去兩年外賣收入分別同比增長89%及45%。但同期支付予第三方外賣平台的服務費用增幅更大，分別達93%及48%。
去年，集團錄得純利6,070萬元，按年增加32.2%；非國際財務報告準則調整後淨利潤為6,388.8萬元，按年升35.99%。純利率由2023年的0.6%進一步降至0.5%。同期平均單店利潤由18.2萬元降至16.9萬元，以去年訂單總數4,209萬計算，等於每單平均盈利1.4元。
分店數目急速增長下，單店經營效益呈現下滑。去年，集團單店日均銷售額由2023年的1.39萬元，跌至1.24萬元，跌幅達10.6%。訂單平均消費額亦連續三年下跌，分別為36.1元、34元及32元。公司表示，這主要是主動調低菜單價格以吸引顧客、提升交易額所致，但這一策略能否長遠持續，仍有待市場驗證。
根據資料，2024年同店銷售額7.09億元，按年減少4.2%，同店翻座率則由2023年的3.9次升至4.1次。以地區劃分，集團目前約67%分店位於廣東省，其次為北京及上海，擴張策略聚焦一線及新一線城市。去年，集團已在內地22個城市開設374家門店，並於香港開設6家分店，遇見小麵現時平均售價約22元，主食售價介乎13元至35元。未來三年，集團計劃每年新增120至200家門店，繼續以直營及加盟雙線並進。
品牌背景
遇見小麵由三位華南理工大學畢業生於2014年在廣州創立。創辦人宋奇為標準理工男，早年於香港麥當勞受訓，將西式快餐標準化理念引入中式麵館，從配料、火候、分量、時間均嚴格量化，為中式連鎖餐飲的可複製性打下基礎。遇見小麵以重慶小麵、酸辣粉、抄手及冒菜等產品為主打，並強調全時段、全人群、全場景覆蓋，涵蓋早餐、夜宵、辦公、商場、機場、景區等多元場景。
餐廳網絡及經營模式
集團餐廳多設於商場、機場、學校、景區、住宅區及寫字樓，單店面積約100至150平方米，每店提供約30至40款產品SKU。目前有47家餐廳全天候營運。根據市場資料，2022-2024年，遇見小麵門店數量每年增速分別為28%、48%及43%。加盟店佔比逐步提升，2024年已佔總店22%。未來三年，集團計劃繼續以「三駕馬車」（下沉市場、擴大加盟、出海）為戰略重點。
行業及挑戰
中式麵館市場於去年前五名品牌僅佔2.9%市場份額，進入門檻低，缺乏定價能力。遇見小麵一方面透過擴張獲取規模效益，另一方面積極開拓海外市場。集團在香港的平均單店消費為60.4元，較內地平均（31元）高出近一倍。管理層認為，若能於香港市場站穩腳步，有望為未來國際化鋪路。然而，急速擴張帶來資金壓力。2024年流動負債淨額達2.42億元，手頭現金僅4,219萬元，單店利潤及同店經營效益回落。
募資用途
根據招股文件，集團今次IPO集資所得將用於拓展餐廳網絡、升級數字系統和技術、戰略投資及收購上游食品加工企業，以及補充營運資金等。
