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3月22日，鐵礦石期貨主力合約盤中一度跌破1000元/噸，尾盤收報1004.5元/噸，跌幅5.9%；焦炭主力合約下跌幅度達到7.31%，收盤報價2131元/噸。
就在兩個月前，鋼材產品需求旺盛，上遊鐵礦石和焦炭價格紛紛大漲，尤其是鐵礦石價格，一度飆升至1140元/噸的歷史高位，市場看多情緒亢奮。但是，隨著實現碳中和目標的逐漸落地，唐山市發佈限產減排通知，市場邏輯已經發生變化，原料市場驟然降溫。
攀華集團董事長助理，投資部總經理週耀臣指出，鋼鐵行業將面臨深度的變革，有條件的大型國企將率先搶佔市場，比如採用氫能源或者清潔能源減少碳的排放，佔據更大的市場份額，部分民營企業或者中小企業，因成本問題將逐步喪失競爭力，行業將迎來新一輪洗牌，市場將不斷分化。
唐山地區率先減產50%
3月19日，唐山市發佈限產減排通知，自3月20日0時至12月31日24時，對未落實應急回應的企業實行限產減排措施，共計23家鋼鐵企業受到限產減排措施影響，限產幅度為30%和50%兩檔。
根據國家統計局、唐山市統計局等公佈的數據，去年唐山市粗鋼產量為1.44億噸，佔全國粗鋼總產量的比例接近14%。市場擔心唐山地區鋼鐵限產成為常態，並擴大到其他區域，這將對鐵礦石需求產生不利影響。
3月22日，國內期貨市場螺紋鋼、熱卷價格出現小幅上漲，鐵礦石、焦炭等原料價格出現大幅下跌。其中，鐵礦石期貨主力合約盤中一度跌破1000元/噸，尾盤收報1004.5元/噸，跌幅5.9%；焦炭主力合約下跌幅度達7.31%，收盤報價2131元/噸。
這直接給火熱的鐵礦石市場澆了一盆冷水。根據海關總署統計，今年前兩個月，中國進口鐵礦石18150.6萬噸，同比增長2.8%；進口鐵礦石總金額1709億元，同比增加50.8%。2020年，中國累計進口鐵礦石11.7億噸，同比增幅9.5%，創下歷史新高；進口鐵礦石總金額8228.7億元，同比增加17.4%，也創下歷史新高。
焦炭市場上，價格下降速度更是大大超過業內預期。儘管目前下遊依舊受環保管控，開工繼續下降，庫存高位，但是鋼企開工受限，庫存高位，採購積極性一般，焦炭行業已是第六輪降價，累計降價幅度達700元/噸。儘管如此，貿易商依然大量觀望，並未有明顯的採購意願，因此焦企出貨壓力較大。
“這其實相當於再一次供給側改革，預期力度堪比2017年。”光大證券研究所週期組長兼金屬行業首席王招華認為，根據國家部委要求降低今年鋼鐵產量的指示，重要的結果就是打擊鐵礦石價格，目前鐵礦石和螺紋鋼的價格比值已達歷史最高值附近，不宜繼續看多。
“從這週一的情況來看，鋼廠的採購已經處於放緩停滯階段，鐵礦石的成交情況不佳，焦炭更是因為年前庫存高企，形勢更為嚴峻，價格出現大幅下跌的走勢。”鋼寶股份首席期現分析師蔡擁政表示，此次限產減排嚴格執行，比預期力度明顯要大，減產的時間和週期更長，並且嚴懲了不規範的行為，讓市場認識到不執行減產後果的嚴重性。
若政策擴散到其他地區，會對原料市場有更大影響。不過，對於鋼鐵行業而言，由於需求穩定、限制產能，將給行業帶來利潤擴張的機會，鋼廠亦可有資金在環保減排方面進行新的探索。
值得注意的是，之前堅定看漲大宗商品的高盛在上週末研報中將鐵礦石列入下跌行列。鐵礦石作為鋼鐵的原材料，受到中國減排政策下鋼企產出限制的影響，未來將進一步走低。高盛預計，鐵礦石價格會在明年上半年大跌15%~20%。
全行業限產或成新常態
力爭2030年前碳達峰，2060年前實現碳中和，中國是認真的。從2020年9月開始，中國七次表態要在2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和。根據統計，鋼鐵行業碳排放量佔全國總量的18%，位居第一。目前，中國鋼鐵行業在製造業31個門類中碳排放量最大，粗鋼產量佔全球粗鋼產量一半以上。
壓減粗鋼產量，調節鋼鐵生產結構，已經勢在必行。今年年初，工信部有兩次以上的公開表態要壓減粗鋼產量。證券時報記者瞭解到，工信部今年將制定出臺更加嚴格的鋼鐵行業產能置換實施辦法，完善產能資訊預警發佈機制，實施產能產量雙控，組織開展鋼鐵去產能回頭看，逐步研究建立以碳排放、污染物排放、能耗總量等為依據的產量約束機制。
3月19日，國家發改委產業司主持召開鋼鐵、有色金屬、建材行業碳達峰工作研討會，研究制定鋼鐵、有色金屬、建材等行業碳達峰方案，助力實現國家碳達峰碳中和目標。
在政策積極推動下，鋼鐵企業積極回應，寶武集團、河鋼集團、鞍鋼集團等多家鋼鐵企業近日發佈2021年經營計畫，碳達峰、碳中和已成為發展關鍵字。
王招華表示，中國的年碳排放約100億噸，佔全球的28%，中國承諾的碳達峰到碳中和僅30年，國外發達國家普遍45~70年，因此中國實現碳中和的時間緊、任務重，必須從現在就開始考慮碳中和的事。鋼鐵碳排放佔全國碳排放的15%，未來必將是國家要求降碳的重點行業。降碳的重要途徑是降產量，因此未來鋼鐵的供給一定受到影響，而且在遠期更加明顯。
中金公司鋼鐵行業研究指出，這一輪鋼企限產減排是實現國家大氣污染減排40%以上目標的重中之重。在國家碳中和背景下，2021年鋼鐵產量實現壓降是大概率事件，預計鋼鐵重鎮唐山本次限產有望被嚴格執行，唐山粗鋼產量將較2020年下降2700萬噸左右。
“要冷靜看待當前鋼材消費高增長，國家提出壓縮粗鋼產量，就是要求鋼鐵行業切實轉變發展理念，從高速增長轉移到高質量發展軌道上來。”中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍談及限制鋼鐵產量的話題時表示，無論是控產能、還是減產量，目標都指向形成更高水準的供需平衡，這既有利於實現碳達峰、碳中和目標，也有利於鋼鐵行業轉型升級。
