燃料煤價格上升 首選神華

中銀國際表示,儘管內地燃料煤價格在夏季沒有明顯上漲,但預計今年餘下時間會有較好表現。需求增加和產出增長放緩是兩大正面因素。

低庫存水準令賣家有較強的議價能力。該行將煤價預測輕微上調,但在看到需求有更多改善跡象之前,維持對行業中性看法。在考慮派息因素後,該行首選神華(01088.HK)和首鋼資源(00639.HK)。

該行認為神華盈利品質較佳,股息率較高和交易活躍,預計今年股息率為9.6%,估計未來兩年維持在8.9%至9.2%水準。該行上調2023至2025年每年盈利預測1%至3%。神華H股評級由持有上調至買入,目標價格由26.45港元上調至27.42港元。