星展上調匯豐目標價

星展發佈報告指出，匯豐控股去年的業績不及預期，交行出現了意外的30億美元減值損失，核心盈利大致符合預期，公司維持2024/2025財年的股息率穩健。

此外，該行預計美國聯邦基金利率將在今年下半年開始下行週期，預計今明兩年香港銀行（包括匯控）將面臨淨息差下行的壓力。同時，該行預計在利率降低時，貸款量將出現更強勁的增長。信貸成本預計整體與去年相似，約占貸款總額的36至37個基點。

總體而言，該行預計今明兩年經調整後的盈利空間相對有限。該行估計匯控預計將實現約15%的有形股本回報率（RoTE）目標，並預計2024/2025財年的RoTE約為14%至16%。該行將匯控今明兩年的盈利預測下調了7%和11%，重申對其的”買入”評級，並將目標價從71.7港元上調至74.6港元，認為匯控是在降息週期中具有穩固股息回報的股份。