李國慶 
上證指數今（18日）中午創10年新高，報3740.50，帶動恒指半日升156點，中午收報25426點。然而，資金繼續入內銀股流出，建行（00939）半日微跌0.01元，收7.79元，可候可候7.5元或以下吸納。短炒進取者，可以用建行麥銀購（17320）代替正股。
先講結論：內銀今年以來升幅巨大，在中期業績公布前，出現獲利回吐下跌，無可厚非。建行(00939)回吐後，現價息率約5.34厘，吸引力漸增，如能等候股價回調至7.5元或以下出手，息率將上升至逾5.5厘，更為吸引。
建設銀行作為中國第二大商業銀行，過去一年表現相對突出。建行股價自年初以來累計上漲28.3%，過去一年回報更高達47.6%，同樣優於大盤表現。
建行當前市盈率僅5.6倍，低於行業平均水平；市淨率為0.58倍，處於歷史低位區間，顯示其估值具備相當吸引力。特別值得注意的是，建行的股息雖因股價上升而下降，但仍逾5厘，在當前低利率環境下，仍然極具魅力。
大行分析員普遍給予建行「買入」或「增持」評級，12個月平均目標價為8.92港元，目標價與當前股價相比有約14.5%的上行空間，連同股息，有約2成升幅。
總體而言，市場預期，建行2025年中期業績可能呈現「營收微降、利潤持平、資產質量穩定」的特點。投資者除關注上述傳統財務指標外，還應留意管理層對以下方面的表述：(1)下半年淨息差走勢指引；(2)房地產相關風險的暴露情況；(3)財富管理業務的復蘇進度；(4)金融科技投入的進展與成效。這些因素將影響建行中長期的盈利能力和估值修復空間。
總結而言，內銀股普遍仍在調整中，不心急買貨的朋友，可候7.5元或以下入市，屆時息率回升至5.5厘。大行平均目標價約8.92元，連同息率，中線可望有達兩成的回報。