供需缺口明顯 化工品迎全面漲價潮

國內製造業高景氣度,拉動基礎化學產品需求回升。2月22日,化工板塊繼續高歌猛進,基礎化學板塊表現尤為活躍。分析人士指出,原油價格大幅上漲,化工產品進入全面上漲階段。海外供需缺口明顯,上半年化工產品出口市場大概率超預期。

出口訂單增加

春節過後,部分化工產品價格上漲。其中,PVC、粘膠短纖、氨綸、乙二醇、MDI等漲幅較大。

新金路主要從事PVC樹脂、燒鹼系列化工原料及其加工產品的生產和銷售。2月22日,公司有關業務高管對中國證券報記者表示,“春節期間,受寒潮等因素影響,歐美和日本等地區PVC相關裝置生產負荷下降,一季度全球PVC供應預計較為緊張。”春節過後,公司PVC相關產品價格上漲明顯,平均漲幅在13%至15%。

據瞭解,從去年8月下旬開始,海外市場PVC貨源緊缺的局面不斷加劇,價格走高,PVC出口套利窗口打開,出口訂單數量明顯增加。這也加劇了國內供應緊張局勢。

自2020年三季度開始,新金路的業績大幅改善,四季度持續走強。公司預計2020年實現淨利潤6800萬元至9600萬元,同比增長9.65%至54.81%;扣非後淨利潤為6000萬元至8500萬元,同比增長19.33%至69.05%。

2020年四季度以來,粘膠短纖價格逐步上漲。2020年底,限塑令及禁止固廢進口政策的實施,使得紙漿需求增加,紙漿價格加速上漲,木漿供應緊張加劇,粘膠短纖價格也加速上漲。2月21日,中泰化學披露,目前公司粘膠短纖及紗線庫存較低,有一定的盈利能力。粘膠纖維市場價格在15000元/噸左右,預計2021年粘膠市場行情將震盪上行。

相關企業受益

業內人士表示,化工板塊走強受多因素影響所致。近期多數化工品價格持續向上,化纖領域的粘膠、滌綸長絲目前庫存極低,順週期的化工板塊持續走強是大概率事件。春節後,紡織服裝上遊的長纖、短纖、氨綸等開始漲價。新鳳鳴公告稱,2020年四季度以來,隨著下遊需求回暖,公司產品盈利空間逐漸修復。

景氣度持續修復

多位業內人士認為,化工板塊具備長期投資價值。化工龍頭企業依託研發和成本核心競爭力,通過產能擴張和產業鏈延伸實現長期確定性增長。

中信證券首席能源化工分析師王喆認為,隨著全球宏觀經濟步入復蘇通道,主要化工品的需求得以提升。北美寒潮導致該地區化工品供應中斷,預計化工品漲價行情將延續至3月中旬之後。在油價中樞上行及經濟復蘇預期的推動下,化工行業景氣度將持續修復。多家機構建議投資者重點關注化工子行業龍頭股。

申萬宏源最新研報指出,春節期間受海外疫情緩解和寒流影響,原油價格大幅上漲,海外供需缺口明顯,化工產品進入全面上漲階段。短期看,服裝產業鏈、農化板塊仍處於補庫存階段。上半年化工產品出口有望超預期。

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