軍工行業進入邏輯切換期 短期波動加劇

中信證券研報認為，3月31日軍工板塊調整較多，主要原因是行業龍頭航發動力2020年業績低於預期，市場質疑軍工企業的業績兌現能力。

目前軍工板塊仍處於由“主題炒作”向“基本面驅動”的邏輯切換期，需要持續兌現業績以證明行業的景氣變化。不同於航發動力，中航工業集團作為目前軍工集團中少數重視市值管理的單位，旗下上市公司業績兌現能力明顯好於其他集團，更能反映行業的景氣情況。