8月初人民幣匯率延續貶值,港股及A股股票市場表現低迷。8月底,證監會多項政策出臺,市場情緒持續改善。9月1日,北京、上海、深圳陸續發佈首套房貸利率下限,政府陸續放寛房地產政策,進一步穩定市場情緒。隨著中國政府政策陸續落地,股市的市場底或見經到了。
7-8月市場情緒低迷
隨著中國CPI出現負增長,偏弱的經濟數據疊加地產違約等事件性衝擊,低迷的市場情緒縵延,中港股市跌跌不休。房企違約不斷,多隻房企股跌到1元以下,成為毛票,就連表現較好的碧桂園也出現危機。
北上資金持續流出,近一個月淨流出進890億元,幾乎把2到7月流入的資金全吐了出來。A股險守3000點,港股又下去17500點左右。
政策落地 房貸利率下調
7月,政治局會議對房地產、資本市場等均有積極表述,使得中國股市投資者改善了對經濟的悲觀預期。印花稅等利好已驅動A股企穩反彈,隨著促銷費穩地產等一系列政策逐步落地,僅能短暫提振投資情緒。
在存量房貸利率官宣下調之後,9月1日,北京、上海、深圳等地相繼公佈了各自地區個人住房貸款利率下限。另外,北上廣深認房不認貸全員到齊!首付直降上百萬,納入到首套房標準,可以實實在在地降低首付比例和房貸利率。樓市寬鬆措施可能會在更多城市實行,短期內或有進一步刺激計劃提振需求。
海南房地產很快鬆綁?
房地產政策陸續落地才能中長情提振投資情緒,最近傳出海南房地產很快鬆綁。海南要搞自貿區以來,多年沒有批地對房地產抓的緊緊的,如果這都能鬆綁極俱意義。
預計在當前的強政策預期下,銷售高頻數據持續改善,重點城市一二手房銷售環比上升。房企穩定下來,違約事件減少,對振震情緒有很大幫助。
雷蒙多訪華樂觀態度 美國加息見頂
美國商務部長雷蒙多結束為期四天的訪華行程,她離開上海前召開記者會。她重申美國並不希望與中國脫鈎,美國企業都強烈希望繼續在中國開展業務。
雖然她表示對影響英特爾、波音及美光等美國企業的議題上沒有突破,但希望未來數月有成果。雷蒙多訪華樂觀態度,地緣政治不確定性有望進一步穩定下來。
隨著美國公佈就業及失業數據出現下滑,美國9月不加息的機會高過90%,11月不加息的機會也升超過60%。從美元利率期貨顯示,今年餘下3次議息,息率均不變。同時,減息的時間由6月,加快到5月。
美國通脹經已有所緩和,維持利率不變,對其他國家也是鬆一口氣。
小結
8月官方製造業PMI升至49.7%,高於預期的49.2%,財新製造業PMI回升至51,製造業景氣水準進一步改善。中國經濟正在復甦,將助力市場的信心修復,外資流出也有望收斂。
現時,上證仍然在3100點上下折騰,主要受北向資金持續流出影響。現在房地產政策持陸落地,預計在當前的強政策預期下,重點城市一二手房銷售環比上升。11家銀行下調存款利率,最大降幅25個基點,最少為股市增加一點資金。第四季中港股市或迎來一波反彈。