政策預期助力港股估值修復

中信證券研報指出，政治局會議意外的表態推動了港股市場的風險偏好修復。根據過去經濟下行期的經驗，政治局會議關注的行業在港股市場短期內表現較好，因此預計大金融、地產產業鏈和消費板塊將是未來受益的行業。在港股中報季中，公用事業、信息技術和工業領域的業績有望強勁。然而，需要關注海外美債市場的流動性風險，特別是如果日本央行調整其YCC政策，日元升值可能導致套利交易逆轉。在這種背景下，預計美股的“大切小”交易策略將持續。此外，隨著基本面、政策和流動性預期的改善，港股市場有望在8月迎來增量資金，進一步助力估值修復。

中信證券建議投資者關注三個主線：

1）受政治局會議表態影響的相關行業，包括地產產業鏈、金融和消費板塊；

2）受益於人民幣升值和國際航班恢復的出行產業鏈，特別是航空板塊；

3）成長板塊中受政策支持的新能源車、AI領域龍頭和超跌的生物科技。