根據摩根士丹利的研究報告,他們對澳門博彩行業仍然持樂觀態度,相信博彩企業的盈利前景將超越中國的消費市場表現。該行認為,博彩行業的估值過度下跌,今年的選股關鍵主題將是市場份額的走勢和企業的經營杠桿水平。
摩根士丹利指出,澳門博彩股在去年上半年表現強勁,但由於市場對澳門博彩收入達到頂峰的擔憂,下半年博彩股失去了動力,全年整體下跌了15%,輸給了恒生指數約2個百分點。然而,他們預計今年博彩收入將實現顯著增長,尤其是中場業務的增長預計將強勁,全年中場博彩收入和行業EBITDA預計將分別按年增長25%和34%。
在選股方面,摩根士丹利仍然看好美高梅中國,給予股票“增持”評級,除了看好其估值水平外,他們還相信該公司的中場業務表現將超出市場預期,目標價設定為13.5港元。摩根士丹利還看好永利澳門和銀娛,同樣給予股票“增持”評級,目標價分別為7.5港元和51.5港元。至於金沙中國,他們給予股票“與大市同步”評級,預計受到澳門倫敦人第二期發展的影響,目標價為24港元。