Benny 
近期博彩股出業績，美高梅中國(2282.HK)及金沙中國(1928.HK)業績都不錯，雙雙扭虧為盈，多間大行上調美高梅中國目標價。澳門博彩監察協調局公布，全年博彩收入共1830.59億元，約是2019年的62%，但相關企業扭虧某程度上反映博彩收入結構的轉變。
1,博彩收入結構的轉變
澳門博彩監察協調局公布，去年全年博彩收入共1830.59億元，味博彩收入水平已反彈至2019年疫情前的62.6%。
訪澳旅客的日均約 7.7萬人次，已回復至2019年的七成水平。明顯上，遊客復常比賭收快，反映了賭客以中場為主，程度上反映博彩收入結構的轉變。受法例規限中介人放貸的影響﹐去年的中場和貴賓廳賭收比例估計各佔75%和25%，疫情前是各一半的局面已經變了。
澳門博彩不行了？
不過，去年年初澳門政府預計，2023年博彩毛收入將回升至1300億元，現時大幅超出4成，令到政府稅收增加，預算扭虧。
今年澳門政府預計，今年有2160億元博彩毛收入。澳門政府公布，新春期間八日期間共有136萬人次旅客入境，日均入境旅客接近17萬人次，較去年同期上升超過1.6倍，並貼近2019年的水平。
有那一些博彩股要留意？市場徧好有大量中場覆蓋率的博企，如金沙及銀河娛樂。
2,未來維持樂觀看法
根據澳門六大賭牌主與政府的合約，在新特許經營期首五年期間，若博彩毛收入超過1800億元，六大博彩公司要增加投資20%。大行高盛報告指，對澳門博彩收益及非博彩收益維持相對樂觀的看法，而得益於各類活動、音樂會及新項目的推出，相信會增強澳門作為內地出境旅客目的地的吸引力。
這樣一來，遊客恢復正常，中場很旺，增加投資景點，引來更多的遊客，有一個良性的循環性，未來幾年跟高盛預期一樣可維持樂觀。
早前，澳門涉賭底面問題，現時這個問題解決了，中場帶旺，大家博彩企業的盈利能力也正在改善。
3,美高海業績超預期
美高梅中國Q4淨收入76.77 億港元，經調整EBITDA 爲21.9億港元。管理層業績電話會議中指，中場博彩收入強勁增長，達到4Q19水平的174%，同時公司在澳門的總博彩收入市場份額達到了20%。
美高梅中國維持公司2024 年經調整EBITDA 預測，並上調2025 年經調整EBITDA 預測5%至90.92 億港元。去年末季業績勝預期，EBITDA達歷史高，比疫情前的水平高出40%以上。
另外，金沙中國也出了業績，全年淨收益總額爲65.3億美元，同比增長307.1%；利潤爲6.92億美元，成功扭虧為盈。公司在樂場淨收益、客房收益及購物中心收益全部有大幅增長。
金沙中國對澳門的未來仍然充滿信心，並視澳門為增添資本投資的理想市場，承諾於2032年前在澳門增加45億美元的資本及營運投資。
小結
美高梅及金沙績後管理層都透露出對未來有信心，增加投資，業務強勁復甦。今年農歷新年訪澳旅客上升，超過2019年水平，酒度入住率95%，博彩股股價在相對低位值得留意，筆者較喜歡美高梅及金沙，今日股價回調，如果回調至10天線水平值得考慮。
