拜登2.25萬億的基建計劃 資本市場的新局面

小編之前都寫過拜登在1.9萬億美元紓困方案後,會提出美國基建計畫。果然3月31日提出了規模2萬億美元(約15.6萬億港元)的基建計畫,他表示計畫將創造數以百萬計的就業機會,並重振美國經濟,助美國跟中國競爭。拜登基建計畫內容涵蓋6大領域,計畫未來8年內投入約2.25萬億美元的投資,每年投資額約為 GDP 的 1%。拜登的基建又有什麼特點呢?對股市又有什麼影響呢?小編在此跟大家一齊探討有什麼投資方向。

拜登2.25萬億計畫

拜登就在自己競選總統的始發地、正向醫療保健和科技業轉型的傳統工業重鎮匹茲堡發表演講,宣佈了總額達2.25萬億美元的基建和經濟復蘇計畫。

根據計畫內容,6,210億美元會用作翻新長達3.2萬公裡的道路和公路、維修數以千計的橋樑、重建港口等交通基礎設施、推動轉用電動車的措施包括建設全國性電動車充電網路等。約3,000億美元用於建設住房及學校,5,800億美元振興製造業及就業培訓等,另會撥款3,000多億美元改善飲用水基礎設施、興建全國寬頻網路及電網等,4,000億美元用於照顧國內老人和殘疾人士。

拜登2.25萬億計畫內容

計畫還包括短期內能夠創造數百萬就業機會的多項方案,投入資金用於勞動者的高級培訓、中低收入家庭參加醫療保險的補貼以及帶薪休假等方面,從長遠角度來看可增強美國競爭力。

更新強化基建及高增長產業

計畫的重點,交通基礎設施方面,拜登提出大力投資高鐵和推動鐵路系統電氣化,也強調為機場改建提供更多資金以及為主要機場的專案改造提供競爭性贈款。

同時指出大力發展公共交通,計畫到2030年在超過10萬人口的城市構建高質量的公共交通系統,並且10年內額外投入100億美元支持低收入地區的交通專案。基建投資還聚焦包括內河航道、貨運走廊、貨運鐵路、中轉設施和港口等在內的貨運基礎設施領域,並提出把交通基建贈款專案贈款從每年18億提高至35億美元。

 

另外,更換城市地下老化管道、將清潔飲用水和水基礎設施投資增加一倍的內容也赫然呈現在基建投資的棋盤之中。

高增長產業方面,美國將建設21世紀的數字基礎設施以及量子計算、生物技術等「未來高增長產業」,為此拜登政府每年拿出10億美元幫助5個城市佈局智慧城市技術,還設立100億美元的城市振興基金,在陷入困境的城市開展創新技術專案的應用推廣,同時投資200億美元建設農村寬頻基礎設施,在此基礎上,基建計畫設立了一個400億美元、為期10年的轉型專案基金,目的是為龐大的新型基建專案提供援助。

支持美國新能源產業鏈

拜登為支持“美國製造”和將製造業留在美國依然是基建計畫所凸現的主要目標,拜登將撥款1740億美元用於促進電動汽車市場的發展。特別是針對汽車業電動化與智能化趨勢,基建計畫不僅提出五年內在電池和儲能技術方面投資50億美元。

撥款1740億美元用於促進電動汽車市場

同時,美國還要在2030年之前,建成一個由50萬個電動汽車充電站組成的全國性充電網路。拜登還計畫將5萬輛柴油動力校車車隊替換為電動汽車,聯邦政府採購的公務車隊以及美國郵政的郵車都將全面電動化,實現“100%的清潔能源公共交通”。

聯邦政府還會向願意試行新型充電基礎設施的市鎮和縣提供贈款,目的是不僅要確保電池生產在國內進行,還要鼓勵汽車製造商在國內建造或重組整車或零部件工廠。不僅如此,為振興製造業,基建計畫意欲將製造業擴展夥伴專案的資金提高四倍,同時聯邦政府向各州提供50億美元資金,制定鼓勵小企業創業的政策。

這項計畫的最終目標,是讓美國電動汽車產業從原材料、國內零部件供應鏈再到整車製造的全產業鏈都具備國際競爭力。

實現碳中和目標

拜登在清潔能源基礎設施方面,基於力爭2035年前實現無碳發電的目標,最終目的是在2050年前實現“碳中和”。基建計畫準備對輸電線路升級和大規模儲能示範專案展開重點投資,同時對400萬棟商業建築和200萬戶家庭住房進行節能改造以及為數百萬工人提供100萬個節能住房,在此基礎上推動建築行業電氣化和建造淨零碳聯邦建築,至2035年全美建築存量碳足跡減少一半。

而且,基建計畫將加大對清潔汽車的聯邦政府採購強度,在將300萬輛政府系統汽車全部升級換代為清潔能源汽車的同時,設定到2030年所有美國製造的新巴士都達到零排放。

同時,一攬子投資計畫還提議為風能和太陽能專案開發商爭取主要稅收抵免額延長十年的措施。

另外,每個州的低碳製造業不僅可以獲得稅收抵免的支持,還能夠得到來自聯邦政府的資金援助。

基建計劃錢從哪裡來?

拜登希望通過增加企業稅為基建計畫提供資金,同時公佈一項公司稅制改革計畫,提議將聯邦企業所得稅稅率從目前的21%上調至28%。還將美國企業海外利潤的最低稅率從10.5%提高至21%,以限制美國企業海外避稅、激勵它們在美國國內擴大投資。

這將大幅逆轉特朗普政府2017年出臺的大規模減稅法案,當時美國將聯邦企業所得稅稅率從35%下調至21%。

白宮預計,增稅計畫將使得聯邦政府在未來15年增加約2萬億美元收入,可抵消基建計畫的成本。但據美國基石宏觀諮詢公司分析師測算,基建計畫仍然會導致美國財政赤字累計增加約5000億美元。

將如何影響市場?

交通專案
拜登基礎建設計畫的第一階段偏重交通專案,由此可見鋼鐵、水泥、塑化等產業將是受惠產業,近來美國鋼鐵(X)、紐柯鋼鐵(NUE)、美國混凝土(USCR)及美國鋁業(AA)走勢不錯。

以螺紋鋼為例,過去幾個月價格飆升,在3月初達到每噸835美元。美國南部一些州的建築業需求穩定,支持了這一增長。美國建築師協會(AIA)最近的一項預測表明, 2021年非住宅建築支出將下降5.7%。拜登的基礎設施計畫需要一段時間才能產生影響。

從長期來看,這可能會對鋼鐵行業產生巨大影響,目前對鋼鐵的需求正在迅速增長。

再生能源 銅需求大增
拜登提出可再生能源基礎設施,促進電動汽車市場的發展,增加儲電設備,建50萬個充電樁補助光伏及風電等,預計鎳、銅和鋰的需求將會增加。

而銅需求更大,因為銅廣泛應用於工業生產中,終端需求包括基建、房地產、製造業和消費等,銅價與經濟運行情況密切相關,因此銅也被稱作“銅博士”。

每次拜登談基建, 銅價都上漲

拜登提出新增50萬座充電站,以及將5萬輛校車轉換爲零排放車。光這些充電站和電動公車就需要接近20萬噸的銅,同時可再生能源的銅消耗量估計是傳統來源的5倍。銅礦有關個股,紫金集團(2899)、中國黃金國際(2099)及中國有色礦業(1258)都是不錯的選擇。

電動汽車特斯拉一支獨秀

拜登支持美國本土工廠生產動力電池和電動汽車,並為消費者購買美國製造的電動汽車提供銷售折扣和稅收優惠,確保所有美國家庭都能負擔得起電動汽車。

計畫的最終目標,是讓美國電動汽車產業從原材料、國內零部件供應鏈再到整車製造的全產業鏈都具備國際競爭力。白宮在一份聲明中指,美國電動汽車的市場份額僅為中國電動汽車的三分之一,總統認為這必須改變。

電動車銷量美國只是中國三分之一

當前美國道路上有2.78億輛汽車,電動汽車只有150萬輛,佔比不到1%。據市調機構Canalys報告,2020年全球電動汽車銷量為310萬輛,佔乘用車新車總銷量的4.7%,中國和歐洲兩大市場去年都出售了超過130萬輛電動汽車,是美國的4倍。

據CNBC統計,2020年,全球純電和插電混動車型銷量同比增長了43%,而在美國,純電和插電混動車型去年銷量僅為32.8萬輛,同比增長只有4%。美國目前公共充電點數量約為10萬個,絕大部分是特斯拉建立的小型充電樁和超級充電站。

美國市場特斯拉一支獨秀

拜登的扶持計畫,可能通過調整補貼範圍改變美國人選擇電動車。事實上,美國電動車市場,特斯拉佔超大份市場份額。扶持計畫後,相信仍能保持市場地位及優勢,所以特斯拉(TSLA)也是不錯的投資選擇。

其他可留意個股

太陽能發電公司Sunrun(RUN)的股價在2020年表現出色,上漲了402%。在拜登支持再生能源下,仍可看高線。

SolarEdge Technologies(SEDG)致力於能源技術的開發,提供逆變器解決方案。太陽能部門包括設計、開發、製造和銷售旨在最大化發電的逆變器解決方案。所有其他部門包括UPS產品、儲能產品、e-Mobility產品和自動化機器的設計、開發、製造和銷售。其產品和服務包括光伏逆變器、功率優化器、光伏監控、軟體工具和電動汽車充電器。

拜登計畫包括2130億美元用於建造和改造200多萬套經濟適用房和商業建築。Builders FirstSource(BLDR)等房屋建築商會有超預期的表現。

大基建相關的出口佔比,機械佔最大份

2020 年,中國對美國的「基建相關出口」約為 2950 億美元,機械設備佔對總出口的規模最大,為 44%左右,因此影響最大。美國加大基建投資規模,意味著從中國進口的基建相關商品可能會有所受益。港股中大型機械股或會受益,如中國龍工(3339)及三一國際(0631)等。

結語

拜登2.25萬億的基建和經濟復蘇計畫從傳統基礎設施到新型基礎設施、從城市基礎設施到農村基礎設施、從工業基礎設施到學校基礎設施,拜登似乎要完成一項全域性基建再造與革命。雖然可能遇到國會的阻力,但是拜登政府必定變著法子闖關。其計畫除了利好基建相關股票外,投資再生能源及電動車都會加速對鎳、銅和鋰的需求,帶動貴金屬新的一波上升週期。

其實,還有很多受益相關個股,需要大家跟小編慢慢發掘,大家有什麼心水的股票,可以留言一齊探討。

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