Benny 
今年，聯儲局鐵定加息，大家都知道加息周期到了，有利銀行股。近期本地銀行及內銀表現都很強勁，其中匯豐控股表現更是佼佼者升破50元直接挑戰55元。最近匯控價股回調，今日見52.6元有支持，是否值博呢？
回購不斷強勢回歸
匯豐控股第三季度經調整營收122億美元，除稅前利潤60億美元，高於市場預期48.7億美元。前9個月淨利潤108.19億美元，去年同期為33.36億美元。
匯豐控股當時還宣佈斥資最多20億美元回購股份，其後匯控回購不斷。最近在2022 年1月21日回購約331.33萬股股份，每股股份所支付的成交量加權平均價為5.0398 英鎊。
匯控業績好轉，加上回購為市場增添信心，股價節節上升，1月7日升破50元關鍵價位，上個星期還挑戰55元。
抗通脹傳統股有支持
環球通脹走勢成為大眾關注焦點，美國上個月CPI達7%，寫下1982年6月以來最大增幅。
香港12月的通脹是2.4%，全年升1.6%。通脹會削弱儲蓄和投資回報的實質價值，要避免財富被通脹蠶食，投資回報必須跟上通脹率。
這個時候，傳統派高息的銀行股就是市場的選擇，就如早前很多基金增持藍籌股。匯豐約有3.5厘，具抗通脹作用，隨着業績好轉，今年派息有望增加。
加息周期利銀行
由於美國通脹嚴重，聯儲局會迅速Taper，最近大行紛紛討論到底今年將會加息多少次。摩根大通行政總裁戴蒙大膽預測，聯儲局今年加息次數或較市場預期多，有可能多達6至7次。
近日多名聯儲局官員公開估計，今年加息次數大約是3次或4次，而市場則普遍預期是4次。更有市場人士預測，聯儲局在3月真的一口氣加息50個點子，是2000年來最激進的一次貨幣政策收緊。
匯控上漲除了回購外，聯儲局3月會加息幾乎板上釘釘的事。加息對各行各業都是壞事，但對銀行業卻是好消息，淨息差收入有望增加。
HIBOR走強 淨息差或擴大
本港銀行資金成本一般上以香港银行同业拆息(HIBOR)為參考，一個月HIBOR利率通常上滯後聯儲局六個月。銀行的貸款利率上漲會比較快，會形成淨息差擴大。這個時候，銀行的收入及利潤增長較快。
最近，HIBOR走強，3個月拆息已連升8天，今報0.30083厘，是去年1月以來高位。與樓按相關的1個月港元拆息亦與兩周拆息同創今年高位，前者7連升，今報0.16458厘。
有大行預計Hibor升勢持續，意味著匯豐控股2022淨利息收入增長2.6億元，相當2023財年稅前利潤約1%至2%。
2月公佈業績或恢復派季息
在第三季業績時，匯豐表明2021年派付季度股息，會於明年2月公佈業績時或之前審視是否恢復派付季度股息。
世界衛生組織歐洲區主任克魯格表示，預計到3月，歐洲有六成人已受Omicron感染，加上疫苗接種率不斷提升，形成免疫屏障，歐洲疫情可望因此結束。從匯豐的第三季業績來看，其歐洲及北美業務大幅好轉。
如果疫情過一段落有利恢復正常商業行為，匯豐的業務有望進一步收復，加上近期回購積極，表明管理層對業績的信心，恢復派季息指日可待？
結語
美國聯儲局加息鐵定加息，加息周期有利銀行股。隨着加息預期及通脹升溫，傳統的本地銀行股受市場關注，匯豐控股自聖誕之後表現強勢。早前挑戰55元後回調幾日，現在52.6水平有支撐，圖表上今日低開高走出陽蠋，短期內有望再挑戰高位。
