Benny 
進入2022年，股票市場出現大轉變，聯儲局預期加息，美股下跌。港股去年全球最差，今年開局佷好，最近跑嬴美國。今年的投資部署也開始有所改變，藍籌股吸引度大增。在國家要超前部署新基建下，數字經濟的5G應用，車聯綱漸漸進入變成焦點。中移動是我國主要的通信服務、5G及家用互聯網服務商，自然是受益的。我們在此有不同角度去探討中國移動的投資價值。
回A疊加回購增信心
中國移動是全世界用戶數量最多的移動運營商，保障我國資訊及數據安全極重要位置。
中國移動在1月5日回歸上海證券交易所上市。證券代碼為「600941」，發行價為每股57.58元，占本次發行完成後公司已發行股份總數的3.97%，共募集資金約487億元，募集資金將主要用於推進數智化轉型、構建新型數智生態。
中移動上市後，計劃在香港聯交所場內購回香港股份，購回數目不超過20.475億股，相當於不超過2021年股東周年大會當日已發行香港股份數目的10%。回購的消息對於市場屬正面驚喜，且由於估值處看，公司近10年低位。
戰投強勁 股息吸引
按前三季度淨利潤看，中國移動在三大運營商中穩居首位。這次回A上市，吸引了很多戰略投資者，其中有國家級社保基金、國新投資等，也有國家電網這些大型的企央進入。當然連中國人壽及京東這樣的大型企業入場。
充分彰顯了國內市場對於中移動中長期發展的信心。如果以股息來計2020年派息率63%，不考慮回購，以港股約50元的水準，對應股息率8%，這麼高的派息水準，也是吸引國家級基金及企央等入場。
中移動引入保險機構等戰略投資者，體現市場對公司發展前景的信心。
投資環境大變 藍籌成為香餑餑
早前，中移動被美國列入黑名單，被紐約證券交易所摘牌。回A上市為市場提供更多優質股投資機會，加強國內基金的部署。
今日，A股之中上證50升1.46%，上證指數收跌0.09%，為什麼會這樣的呢？
有業界人士指，今天首次看到有機構大調倉，他們都扛不住了，調倉方向是大藍籌。截至今天上午收盤，上證50ETF大漲1.7%，但A股整體跌多漲少。
今年美國加息是板上釘釘的事，最近美股下跌，有資金回流港股部署。港股經過一年跌勢後，現時處於低位，估值吸引，當然資金第一時間也會先留意大型藍籌股，中移動也必定是目標。
我們再看看國內基本部署，今日睿遠基金旗下睿遠均衡價值三年持有混合、睿遠成長價值混合發佈2021年第4季度報告。規模高達533億的兩個基金，持倉比重中移動分別佔第一位及第三位。這也證明瞭在投資環境大轉變下，中移動這隻優質股需堅定持有。
5G用戶大增改善ARPU
今日盤後，中移動公佈了12月移動業務客戶總數達9.5689億戶，本月淨增10.9萬戶，本年累計淨增1497.4萬戶。其中，4G客戶數為8.2239億戶，5G套餐客戶數為3.8681億戶。
由於中國移動受制於用戶基數大，5G用戶滲透率提升和用戶結構改善相對緩慢。但我們由數據可以看到，去年5月以來5G套餐用戶增長加快。
長期來看，中移動的優質服務確保了市場領先地位，伴隨了5G用戶滲透率增加，用戶結構改善將繼續驅動ARPU提升。
數字經濟助DICT業務高速增長
早前，國務院日前印發《「十四五」數字經濟發展規劃》，這是我國數字經濟領域首部國家級專項規劃，數字經濟頂層設計持續完善。
我國高度重視發展數字經濟，這些年來，我國數字經濟發展較快、成就顯著。政策扶持，新一輪部署，適度超前部署5G、大數據中心等新型基礎設施建設工作，實施製造業數位化轉型行動，聚焦製造、礦山、電力等行業「5G+工業互聯網」應用，加快大中小企業數位化改造升級，推動數字技術與實體經濟深度融合。
中移動是主要的5G營運商，透過5G專網率先觸達客戶，在拿到政企客戶有著資源上的優勢。在雲網融合服務、軟硬體等外包產業整合能力強，在B端業務有望高速增長。去年中期公司應用及資訊服務收入693億元，其中DICT業務334億元，同比增長55%。
什麼是DICT業務？
DICT是什麼呢，DICT是指在大數據時代DT(Data Technology)與IT、CT的深度融合。一般也就是指電信、移動、聯通這三大運營商推出的2B業務概念。
5G的蓬勃發展，萬物互聯的來臨，勢必帶來更強的連接能力、更快網路速度、更為豐富的數據，SaaS化、雲端化，最後都需要5G運營服務，也即是說，發展數字經濟，最終都要與中移動這些運營服務商合作。
結語
今年投資環境大轉變，港股處於低位保值吸引，資金似正在回流。被被紐約證券交易所摘牌後，中移動回A增加了不少戰略投資基金及巨企，對穩定股價起重要作用。現時的投資風格大轉換，今天A股方面首次看到有機構大調倉，調倉方向是大藍籌。中移動以現時股價股息率約8%具備吸引力。國家提出發展數字經濟或助中移動在DICT業務高速增長，有助提升未來2-3年利潤增速或達10%水平。
