「業績解密」最強物管恆大物業(6666.HK)

恆大於今日公佈截至2020年12月31日止年度（「本年度」）業績，營業收入約人民幣10,509百萬元，同比增長約43.3%。
‧ 本年度毛利潤約人民幣4,006百萬元，同比增長約128.3%。
‧ 本年度淨利潤約人民幣2,647百萬元，同比增長約184.5%。
‧ 本年度股東應佔利潤約人民幣2,648百萬元，同比增長約184.7%。
‧ 本年度合約面積約565百萬平方米，新增約59.4百萬平方米。
‧ 本年度在管面積約300百萬平方米，新增約62.6百萬平方米。

持續的業績增長

業績不可以只看單一季的業績論成敗，但公司期內保持持續的增。恒大物業2017-2019年淨利潤年複合增長率195.5%，居行業第一。由2017年淨利率低至2.42%，三年時間翻了6倍至12.7%。到今次公佈的25%，可見增長勢頭持續。

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而恆大集團管理項目覆蓋22個省，5 個自治區，4個直轄市及香港，共290個城市，管理項目937個，向220多萬戶住戶提供物業管理服務，而客戶滿意度為95.6，項目續約率為100%。

內外兼具的長期增長

恆大集團合約銷售從2019年的5009.6億元提升至2020年的7232.5億元，2020年全年合約銷售面積達到8085.6萬平方米。其訂定2021年合約銷售目標為7500億元，按2020年平均售價8945元/平方米計算，該公司明年至少能賣出8385萬平方米的物業。同時，恆大還擁有土地儲備2.4億平方米，這些都是恆大物業未來增長的基礎。

不過單靠母企支持其實不足以應付高速增長，所以集團亦實現「一拓十」發散式擴張和快速管理複製，以提升公司管理效率。而直至2021年2月28日，集團已累計簽訂外拓及併購物業合約面積約115百萬平方米，在管面積約110百萬平方米，並新增城市公服項目36個，進一步鞏固了規模優勢、行業地位及市場競爭力。

公司亦預期2021年在管面積目標突破600百萬平方米，力爭成為全球最大綜合城市服務運營商。其實這個預期亦乎合集團年初的誓師會時的目標相若。

科技化管理持續增加利潤率

集團今次公佈業績收入增長雖然只有4成，但利潤率卻上升超過1倍，很大程度上亦體現恆大的科技化管理的成功。

恆大與商湯、大華、捷順等人工智能及安防行業龍頭企業開展合作，重點針對機器視覺、自然語言處理、物聯網、AI智能、5G等技術，在智能客服、智能通行、智慧交通、智能安防、智慧樓宇、智能品控、智能調度等業務領域全面應用，打造安全、便捷、高效的智慧社區管理平台。

而集團內部管理方面亦通過「智能化設備+恒管家APP」，系統自動分配工作，量化工作內容並核算員工績效，以此優化崗位設置，持續提升人均效能，並將進一步升級恒大物業ERP管理系統，實現業務流程與功能模塊全覆蓋，通過科技強化公司標準化運營體系，實現了公司在收入輕微增長上，但利潤大幅上升的目標。

國家政策推動物管做大做強

近期國家發佈行業利好政策，鼓勵有條件的物業服務企業積極探索「物業服務+生活服務」模式，以滿足居民多樣化多層次居住生活需求。

公司憑著自身的網絡，進一步開發高利潤的社區增值服務。一是進一步拓展現有社區增值業務覆蓋廣度與深度，重點發力社區團購、家裝美居等高淨值業務；二是與中國恒大旅遊、健康、房車寶、保險、汽車等多元化業務板塊協同，聯動8,300家上下游及戰略合作企業，充分發揮客戶及資源優勢，開展房產中介、保險經紀及養老康養等新業務。

其實社區增值服務是行業提升利潤率的一個簡單方法，期內公司的社區增值服務上升超過1倍，但收入佔比只有公司的12%，可以預期未來會繼續加快增長。