Benny 
又到年底了，美股繼續創新高，港股每況愈下，今日又大跌650點，A股長期在3500點附近橫行。土耳其近股債匯三殺，土取期里拉單日大跌15%。在這個時候，國際大行看好新興市場，大摩還建議超配A股。
美聯儲加快taper
星期四公佈的最新FOMC會議紀要暗示，這次通脹即便不是徹底的滯脹也高於預期，加上幾位FOMC成員在過去幾周內表示他們對加快taper步伐持開放態度。
一些美聯儲官員可能會被過去兩個月通脹意外上升，其他美聯儲官員，尤其是領導層，可能已經預計通脹數據將在整個冬季保持高位，而隨著市場對2022年上半年加息的預期上升，現在可能更有信心加快taper步伐。
高盛預計美聯儲將在12月的會議上宣佈將taper步伐提高一倍至每月300億美元，並從明年1月份開始實施。1月會議會宣佈最後兩次縮減，並在3月中旬，實施最後一次縮減。
土耳其匯價大跌
每次美聯儲收水都會引起新興市場振盪，防止熱錢流走，很多國家會加息。加上最近通脹嚴重，新興國家為了遏制通脹，也會加息。
9月底，墨西哥、哥倫比亞相繼加息，以遏制通脹，後來波蘭及俄羅斯也加入加息大軍，俄羅斯表示不排除繼續加息的可能性。
此外，今年8月韓國央行首次加息，並成為疫情以來第一個加息的亞洲主要經濟體。星期四，南韓央行把政策利率上調25個基點至1%。
全球央行正為了是否「升息」，在遏止通貨膨脹與經濟成長間傷透腦筋時，土耳其反其道而行，堅稱提高利率不會抑制通貨膨脹，強調土耳其將通過再次降息，來打一場「經濟獨立戰爭」拒絕正統的貨幣政策。
土耳期反常識貨幣政策令其貨幣里拉近期暴跌超過3成了，民眾紛紛換取美元保值。
大行怎樣看中國呢？
多個國家都因為遏制通脹，美國收水紛紛加息。中國近年來都在收緊信貸，三條紅線防止內房泡沫，又監管科技巨頭，提出共同富裕重新分配。港股跌跌不休，A股在3500點左右橫行大半年，大行如何看中國呢？
近日，高盛、摩根士丹利、貝萊德等發佈了關於中國經濟和市場的展望，表示超配A股。
高盛
高盛11月24日發佈的展望報告稱，將中國離岸股市從標配(equal weight)再度提升為超配(overweight)。高盛預計2022年離岸中國股市和A股將會達到16%和13%的投資回報。
高盛指，中國股市的價格具有吸引力，是因為目前中國股市的估值處於5年市盈率區間的低位約12.7倍。
高盛在股票市場推薦的策略是看好成長，尋找增長機會，例如大宗消費、科技創新、新能源、國企改革四個領域。
摩根士丹利
摩根士丹利電話會議上表示，2021年我們的主要投資建議是超配A股，進入2022年這個策略仍然奏效。
近期在監管層面也出現了密集發聲，強調希望中國家庭的財產分配構成可以從過於依賴實體資產，更多地轉向對金融資產的配置，對個人養老金作為養老體系第三支柱的加速建成也有所期待。這些都對A股長期的機構資金流入有所促進。
隨著MSCI中國A50指數和相關衍生產品的正式推出，離岸市場所具備的A股對沖工具更加具備豐富性和多樣性，有利於外資進一步增持A股。
摩根士丹利判斷，未來A股受益板塊將是與綠色經濟、網路安全、技術國產化、高端製造等相關的題材板塊。
貝萊德
貝萊德也發佈《2022年亞洲投資展望》報告，對中國的投資展望更有信心，考慮是預期明年中國經濟將穩定增長，並且可能超乎投資者預期。
貝萊德認為，中國擁有刺激經濟的政策工具和空間。明年推動自給自足和清潔能源轉型仍將是優先目標，作為全球最大的太陽能技術供應商和電動汽車電池開發商，中國在全球應對氣候變化挑戰方面將肩負關鍵的角色。
中國內銀股目前估值較低，可望受惠於國內寬鬆金融狀況。中國房產業的整合可能為這個板塊帶來投資機會。
結語
近期全球通胀趋势与美元走强同时出现，新興市場股票表現會受壓。最近疫情有升溫的勢頭，也會影響全球市場。與此共時，中國疫情溫和，防疫方面做得極好。大行們紛紛看好中國經濟和市場，同時指出中國股市估值處於5年市盈率區間的低位。
