中石化(0386.HK):挖掘新增長點 新能源領域的異軍!

中國石油化工股份是一家上中下遊一體化、石油石化主業突出、擁有比較完備銷售網絡。中國石化是中國最大的能源化工公司之一,中國石化是中國最大的石油產品(包括汽油、柴油、航空煤油等)和主要石化產品(包括合成樹脂、合成纖維單體及聚合物、合成纖維、合成橡膠、化肥和中間石化產品)生產商和供應商,也是中國第二大原油生產商。

中石化作為藍籌股相信很多股民都對其很熟悉,近期原油期貨已經升至57美元以上,升幅未有減慢,對石油石化股明顯利好。中石化作為特大型國企,2020年尾全力進行國企混改。中石化也進軍新能源領域,也試圖開展新的業務。中石化簽署了《中國石油和化學工業碳達峰與碳中和宣言》明顯想大幹一場,那其有什麼的新業務吸引股民呢?

中國石油和化學工業碳達峰與碳中和宣言

1月16日,中國石化集團董事長張玉卓視頻簽署《中國石油和化學工業碳達峰與碳中和宣言》。中國石化從推進能源結構清潔低碳化、大力提高能效、提升高端石化產品供給水準、加快部署二氧化碳捕集利用、加大科技研發力度、大幅增加綠色低碳投資強度等六方面提出倡議並做出承諾。

此外,中國石化還將試點開展碳達峰、碳中和行動,實施CCUS(二氧化碳捕集、利用與封存)全產業鏈示範專案建設,強化甲烷控排管理,不斷提升綠色低碳競爭力。

與此同時,中國石化推進能效提升計畫,累計實施3406個專案,實現節能548萬噸標煤,減少溫室氣體排放1348萬噸。

做中國第一大氫能公司 加油站可建加氫設施

近期,中國石化在新能源領域動態頻頻。未來中國石化將發揮其在氫能產業鏈上的優勢,與相關企業合作建設大型集中式制氫、運氫、加氫設施,推進新能源專案落地。

中石化加氫站

中國石化董事長張玉卓更是為公司設定目標:將氫能全產業鏈作為新能源發展的核心業務,錨定建設“中國第一大氫能公司”。

中石化為什麼大舉進軍氫能?
原來中石化是在原有油氣站基礎上擴建而成的加氫站,全鏈條佈局 “制儲運加”一體化發展此次在遼寧試運行的合建站,同時具備充電、加氫、汽柴油、LNG及跨境電商等多項功能,氫能加注能力達500kg/12h,將為當地氫能公車的上線運營提供保障。

中石化具有豐富的氫氣生產和應用經驗,目前年氫氣產量350萬噸,擁有加油站數量多達3萬餘座,高居全國首位,龐大的網路基礎使其具備天然優勢。近兩年,中國石化的加氫設施建設正在提速,目前北上廣浙等省市已建成多座油氫混合加氫站,東北老工業基地也於開年打響了第一槍。

中石化大規模佈局氫能產業,首先要充分利用煉油化工廠的資源,之後再進一步導入可再生能源制氫,推動由灰氫向藍氫、綠氫轉變。綠氫即通過可再生能源電解水制取氫氣,產業鏈條零污染,代表了未來發展趨勢。

跟據《中國氫能源及燃料電池產業白皮書(2019年版)》預計﹐到2050年,氫能在中國終端能源體系中佔比將至少達到10%,氫氣需求量接近6000萬噸,全國加氫站達到10000座以上,燃料電池車產量達到520萬輛/年。

進軍光伏產業 清潔能源制氫

上個月,中石化跟協鑫集團、天合光能、隆基集團、中環電子等四家新能源企業負責人,共同召開新能源產業發展視頻對話會。

隆基負責人談到與石油企業未來的合作方向,包括建設屋頂分佈式光伏專案、在煉化廠附近水源地建設水面光伏專案、在污水處理廠用柔性支架安裝光伏組件為用電負荷提供綠電、在油氣田空地建設光伏走廊以及光伏制氫等。中石化佈局光伏領域步伐加快,在材料方面給光伏企業提供技術支持。

中石化應用光伏發電已久

在上述各新能源板塊中,氫能和地熱是中國石化早已開始佈局的兩大領域。此次與國內四家光伏龍頭企業負責人洽商,暗示中國石化已將光伏列為氫能、地熱之後亟待重點突破的新能源方向。

中石化發展光伏又有什麼長處呢?原來,中石化在化工材料方面的技術研發優勢,可以跟光伏企業深化互利合作,加大電池材料方面的技術攻關力度,大幅度提高太陽能電池效率及壽命,全力降低光伏組件生產成本。

去年12月,中石化更投資入股常州百佳年代薄膜科技股份有限公司,大舉佈局光伏發電新能源、新材料領域。8月,中國石化資本投資入股亞瑪頓全資子公司鳳陽矽谷智能有限公司,攜手佈局超薄光伏及光電顯示特種玻璃產業鏈。

中石化不再僅局限於下遊光伏專案,而是開始涉足上遊光伏材料領域。這意味著,中石化不只想當光伏產業的終端客戶,還希望成為掌握話語權的光伏產業新玩家。

光伏膠膜材料乙烯 石化核心產品

對於光伏行業,乙烯不能缺少的原材料。合格的光伏組件要求在戶外工作25年後,還能保持初始值80%的最大輸出功率,並且還要能有效抵抗外力的衝擊。因此,要對組件增加封裝進行保護。

典型的光伏組件由太陽能電池、背板、光伏玻璃、接線盒、邊框、封裝材料等組成。封裝膠膜材料位於光伏玻璃與太陽能電池之間,能夠將組件黏結在一起,是光伏組件的關鍵組成部分。

光伏電池中的乙烯-醋酸乙烯酯共聚物(EVA)封裝膠膜,是一種熱固性並有黏性的膠膜。用於生產光伏封裝膠膜的EVA原料要求VAc(醋酸乙烯酯)含量在28%以上,目前主要由釜式法生產。

我國生產EVA膠膜的原料與國際先進水準還存在一定差距,未來數年還將從新加坡、韓國等鄰國進口EVA膠膜原料以補足光伏市場需求。

中石化乙烯產能排名全球第四,中國石化在化工材料方面的技術研發優勢,加大光伏材料的攻關力度。中化石跟海南省推進乙烯專案建設,以開展“攻堅創效”行動為契機,預計2022年投產100萬噸乙烯。

中石化化工廠

上年9月,天津市政府與中石化簽合作協議,雙方將共同推進石油化工、天然氣、氫能等領域合作。共同推進天津石化南港120萬噸/年乙烯及下遊高端新材料產業集群專案。

除了光伏行業應用乙烯之外,全球乙烯下遊應用在包裝材料、汽車材料、結構材料等領域相當廣泛。

發力開發葉岩氣

據四川省發改委官網2月1日發佈的消息,經各方5年多輪對接協調,中石化總部批復“同意組建中石化四川葉岩氣勘探開發有限公司”,威榮氣田合資公司組建事宜取得突破性進展。合資公司註冊資本32億元,中石化佔70%。

據悉,威榮葉岩氣田位於四川省內江市、自貢市境內,已提交探明儲量1247億立方米,是中國石化加大潔淨能源開發力度,進軍深層葉岩氣並取得重大勘探突破的標誌性成果。

與此同時,西南石油局威榮葉岩氣田全長49.5公裡的集輸管道工程已全面竣工,具備25億立方米/年輸氣能力,對加快該氣田二期20億立方米/年產能建設具有重要意義。氣田集輸管道全線將貫通20個平臺166口生產氣井,實現寀出氣集中高效外輸。

2022年氣田全面建成後,年產能將達到30億立方米,相當於1600萬個家庭年用氣量。

轉讓管道資產 整體價值提升

中石化將其及下屬天然氣公司、冠德公司和銷售公司持有的油氣管道及配套設施等資產分別以471、415、32和308億元的價格轉讓給國家管網集團,並以國家管網集團增發的股權或支付的現金作為交易對價。中石化將總共獲得管網集團14%的股權,並獲得國家管網支付的526.55億元現金。預計增加稅前利潤365.94億元,能直接增厚當期EPS0.23元/股。

管網集團重組提升公司管道板塊盈利能力,而且得以向第三方市場主體公平開放,能源的商品屬性得以更加明顯地呈現,發揮市場在資源配置中的決定性作用,釋放競爭性環節市場活力。

此外,由於中石化管道相關業務資本支出約170億元/年,管網集團集中管理後,預計中石化資本開支也將有所降低,公司能進一步聚焦其核心業務,提升整體競爭力。

油價牛市到來 利好石油石化

自去年11月初疫苗接種成功的消息傳出以來,布倫特原油價格已上漲59%,此前疫情限制和封鎖打擊了燃料需求,導致油價暴跌。

WTI原油價格上漲超過57美元,美國的產量復蘇步伐預計將緩慢,北美油田服務行業(生產商依賴於鑽探新井)已經大幅萎縮。沙特自願減產100萬桶/日都利好油價。

去年,中石化煉油能力達到2.97億噸 /年,位居全球第一;乙烯產能排名全球第四,生產乙烯1249萬噸;芳烴產能排名全球第一,合成橡膠產能排名全球第二。

油價上漲成為推動力,加上中石化其他產品價格普遍上升,產品如PE/PP和PVC去到上升週期中,對中石化上半年盈利仍有明顯的推動作用。

結語

中石化積極打造世界領先潔淨能源化工公司的目標,並提出將構建以能源資源為基礎,以潔淨油品、現代化工為兩翼,以新能源、新材料、新經濟為重要增長極的「一基兩翼三新」產業格局。新能源板塊中,氫能和地熱是中國石化早已開始佈局的兩大領域﹐近期進軍光伏材料及特種玻璃表明其轉身決心。

中石化面向新能源領域轉型,解決傳統石油業務面臨碳權的問題,同時也在挖掘新增長點。中石化作為中國第一大氫能公司,同時加油站數量多達3萬餘座,高居全國首位,龐大的網路基礎使其具備加氫站天然優勢。

 

 

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