Benny 
近期國際油價突破70美元後持續上漲，油價一路高漲。早前，OPEC+開會談增產政策會議。然阿聯酋同沙特等主要產油國存在很大分歧，最終會議不歡而散。後來預定7月5日的會議未能召開，OPEC秘書長巴金多公佈，OPEC+未能就下次會議的日期達成一致。OPEC+產油國之間對核心分歧仍未能解決，短期內恐怕不會增產，那油價會如何走呢？
阿聯酋執意鬧翻
去年疫情下，全球經濟衰退，在各地封城之下，對原油的需求減低。OPEC+達成了歷史上最大的減產協議，並對減產規模進行了延長，穩住了曾經跌到負數的油價。
今年疫情回穩，各國解封，原油需求上升，油價早前升破70美元，跟據協議也要逐步放開產能限制。
沙地阿拉伯和俄羅斯提議的增產計劃，8月起增產每日40萬桶的提案，在會上初步達成一致。將當前的生產配額限制延長到明年底，而非依原計畫在明年4月結束，但是遭遇阿聯酋強烈反對。
最後一刻阿聯酋突然發難，堅決要求上調對本國的減產基準，自身可以增產每日70萬桶。經過多日談判斡旋，雙方仍陷僵局不肯讓步，導致8月份增產計劃無法進行。
為什麼會陷僵局呢？
當石油價格爆漲，OPEC+成員之間約束力必然會下降，誰也想增產多賣一點，賺多一點錢。對阿聯酋來說，除了聯盟老大沙特之外，它是減產規模最大的，所以他想多增產去彌補去年損失的財富。
還有一點是阿聯酋閑置產能很多，協議要延至2022年底，閑置的產能佔比達三分一，他做的犧牲超過其他成員國，所以他覺得對自己不公平。
與其他大多數OPEC+的成員國不同的還有阿聯酋在石油和天然氣領域引進很多國際企業。除了英國石油(BP)和道達爾(Total)這些幾十年來的長期合作夥伴，後來還有中國及印度的企業加入投資行列。阿聯酋也考慮到投資者的利益，所以強烈要求增產及不能延長限制。
與此同時，沙特及俄羅斯的角度不能接受這種事情，因為其他成員國都要求增產，那會破壞整個聯盟的長期利益。
大行如何看OPEC+事情？
沙特能源大臣薩勒曼指，OPEC必須延長減產期限，讓更多人進入自己的舒適區。
高盛大宗商品研究主管Jeff Currie表示，油市現在預期OPEC+協議將減產協議執行到明年4月，但不會再延期。他認為，這可為阿聯酋敦促提高產量基線爭取時間，當前的環境不容許OPEC+的任何一方現在發動價格戰。經過負油價之後，這個利多的機會，所以這場危機不會重演價格戰。
高盛大宗商品策略師Damien Courvalin近日表示，儘管未能達成協議為OPEC+產油路徑帶來了不確定性，但他仍舊認為，直到2022年一季度，OPEC+都會逐漸增產，布倫特原油價格則將在今年夏天達到80美元/桶。
彭博首席能源記者Javier Blas稱，阿聯酋擴大供油只是時間問題，可能下個月、可能明年，還可能明年4月以後，反正該國肯定要提高當前的限產基準。短期是非常利好看漲的，但明年會下跌看空。
華爾街是什麼反應呢？
華爾街的嗅覺絶對是最強的，他們做出了什麼樣的反應呢？美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，6月15日當周，看漲和看跌美國原油的比例飆升至23比1，為2018年夏季以來的最高水準，是五周前的近三倍。
儘管近期該比率略有下降，但仍維持在許多分析師認為較高的水準，遠高於今年年初的6比1。OPEC+內部分歧使預期增產計劃不能落地，也為油價進一步帶來上升的動力。
CFTC數據衡量的是期貨和期權的持倉情況，專業投資者通常用它們來押注油價走勢，能源生產商通常用它們來對沖油價波動。
除了OPEC+產油國之外，世界最大的產油國是美國。原來美國國內原油供應正以數十年來最快速度下滑。據美國政府統計數據，目前美國石油產量數據略高於1100萬桶/日，較疫情前的峯值低約200萬桶。
美國能源情報署在上星期三報告中，把明年日產量上調至1190萬桶，比此前預測多出6萬桶，但是仍然是低於疫情前，美國產量上不來也是造成油價上漲的重要因素。
三桶油會受益嗎？
在香港上市的三桶油，跟國際油價息息相關的。昨日，國家發改委公佈，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自2021年7月12日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別提高70元和65元人民幣。
內地汽柴油價格實現三連漲，據瞭解，截至目前，自2021年以來國內成品油零售價共經歷9次上調，1次下調，2次擱淺。漲跌抵消後，汽油累計上調1405元/噸，92#汽油折合升價已上調1.12元左右;柴油累計上調1355元/噸，折合升價已上調1.15元左右。
細心觀察油價由62元升至74.5元，只有中石油跟隨炒上，中石化沒有炒上，對油價最敏感的中海油升幅也不多。
結語
內地汽柴油價格實現三連漲，對油股也是絶對利好消息。沙地與阿聯酋兩兄弟反目成仇，7月1日及7月5日兩次會議破局後，至今未見繼續開會的跡象。僵局難破！8月的增產計劃無法實行，相信也是油價高企不下的原因。華爾街正在一邊倒的做多油價，高盛也預期這個夏天油價會達80美元/桶。許多分析師認為，油價可能上漲到90-100美元。
