Benny 
近期，美國出現一堆「中國崛起已見頂」的論調，其中兩名美國政治學家Michael Beckley和Hal Brands在美國頗具影響力的刊物《外交事務》發表了一篇題為（The End of China’s Rise: Beijing Is Running Out of Time to Remake the World）的文章。大摩也發表過中國已非世界經濟引擎的看法。中共中央政治局召開會議，分析研究明年經濟工作，強調要穩字當頭、穩中求進。中國GDP預期5-5.5%的增長，很差嗎？難道今年股市就沒有機會了嗎？
中國崛起已見頂？
兩名美國政治學家Michael Beckley和Hal Brands在美國頗具影響力的刊物《外交事務》發表了一篇題為（The End of China’s Rise: Beijing Is Running Out of Time to Remake the World）的文章，後來又再發表一篇類似的文章。「中國崛起已見頂」的論調又再唱起。
摩根士丹利全球策略師Ruchir Sharma 表示，2022年有10大經濟趨勢需要留意，包括中國雖在2021年佔全球 GDP 增長的4分之1，卻因少子化、債務增加和政府突襲式的監管政策。面臨少子化、債務增加和政府強力監管措施，令中國經濟光環褪色，昔日扮演世界經濟成長引擎的角色，恐怕已經達到頂峰。
但有不少歐洲研究機構這些唱衰中國論點是相當膚淺的「鐵口直斷」。中國減槓桿，壓房地產，反壟斷打破科技巨企壁壘，提出共同富裕，其實都是為平衡之後發展做準備。中國走以高端製造業為主的德國模式必需的道路。
今年穩字當頭
中共中央政治局召開會議，分析研究明年經濟工作，強調要穩字當頭、穩中求進。會議指出，宏觀政策要穩健有效，繼續實施積極財政政策，要提升效能、更加注重精準及可持續性。同時亦要實施穩健貨幣政策，要靈活適度，保持流動性合理充裕。
房地產方面，要推進保障性住房建設，支持商品房市場更好滿足置業人士的合理住房需求，促進房地產業健康發展及良性循環。
中國房地產債務危機，多個官員出來說恒大是個案，不影響房地產發展。最近看到銀保監會公佈，11月末房地產貸款同比增長8.4%，整體保持穩定。購房者的合理住房需求進一步滿足，個人住房貸款中90%以上用於支持首貸房。
由此看來，當局對於房貸放寛落實了，以往中國政府處理危機的能力，房地產都會軟著陸的。
推動減稅降費激發活力
1月5日，國務院總理主持召開減稅降費座談會，總結近些年來減稅降費成效，就進一步為市場主體減稅降費聽取意見建議。
會議指，減稅降費突出支持製造業升級和量大面廣、吸納就業多的中小微企業及個體工商戶，實現了宏觀政策和微觀主體緊密聯接。要加強跨週期調節，繼續做好「六穩」「六保」工作。
非常清晰的信號，新一輪穩增長來了，這也意味了未來的貨幣政策，財政政策，包括房地產調控，可能會變得對市場更加利好，對經濟增長和就業更加友好的環境。
寬鬆貨幣在路上，降准、房款，再來超前部署新基建、新能源及數字人民幣等手段陸續出台。適度的鬆綁下，股市也不用太悲觀了。
股市不悲觀 儲蓄池作用
去年中國是世界少有去槓桿的的國家，股市自然受打擊，A股長期在3400點附近窄幅震盪，港股由31000多點跌至22000多點，表現幾乎是全世界最差的。
股市是貨幣的兩晴表，貨幣要寛鬆了，股市水位也不會低。另外，中央強調房是用來住不是用來炒的，相信房地產升幅不會太大。那貨幣寛鬆了，錢要尋找儲蓄池，肯定是跑到股市裡去。
最近，中國移動也回A股了，這些被美股制裁的股如中芯國際等也回A了。這些都是優質的企業，加強體質讓更多基金入場。A股回升或帶動港股反彈，所以說今年股市不悲觀。
那些版塊要留意呢？
對於股市來說，什麼版塊是機會呢？在碳中和的政策下，新能源是長期機會，不過今年可能會有一些變化。
新基建
新基建在2022年，率先開工。經濟工作強調「穩字當頭」，市場對今年基建投資發力抱有較高預期。開年剛過幾日，已有6個省市舉行重大專案集中開工儀式。有市場人士稱，考慮財政結轉和專項債提前下達量超過往年等因素，今年一季度基建投資增速將顯著高於季節性增速，中性預測增速或達10%。
今年的大型基建股及水泥建材股都是機會，大型基建股多年無炒作，雖然負債率高，但PE很低，業績增速加快或迎來新的炒作空間。
何為新基建？
新基建是發力於科技端的基礎設施建設，主要包括5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智慧和工業互聯網等七大領域。
新能源汽車
去年，按照中汽協的預測中國新能源汽車銷售300萬輛，滲透率已經12%，未來2-3年內有機會達30%滲透率。這是二個快速爆發期，但在這裡新能源汽車銷售上或有很大改變，投資方面應該選擇龍頭品牌﹐強者恒強，就如之前的手機行業一樣，最後餘下5-6家最強的霸佔市場份額。
另外，需要留意新能源汽車最重要的零部件、動力電池及汽車晶片等核心技術公司，未來國產替代或者更為明顯。
新能源發電
這幾年風光電為主的新能源發電仍然會繼續，去年光伏安裝量比預期少，隨着硅料價格回調，預期今年裝機量有所上升。去年提出的分佈式光伏或成今年主要增長動力來源。隨着新能源發電滲透率越來越高，今年儲能行業可能成為投資的標的。光伏產業鏈中硅料、硅片、玻璃及組件等都有不錯的機會。
中藥股
中醫機構及中藥零售都納入醫保定點協議管理。中藥配方顆粒納入飲片管理，未來中藥配方顆粒在醫院管道有望繼續保持快速增長趨勢。
被制裁股
美國對中企制裁值得留意，其中包括華為、中芯、中國航天科技集團等公司。中國電信、中國移動也被美國列為黑名單，這些都是優質股﹐這些股大多都回A股上市。未來成為市場的標的，也會連帶港股這邊價格。
消費
早前，我國提出「雙循環」，未來更依賴內需。隨著歲末消費旺季的到來，各地紛紛舉辦各種節會促銷活動，以及通過發放消費券等方式提振消費。
就業形勢保持穩定，企業利潤保持較快增長，居民收入增加有保障。社會保障不斷完善，有利於增強消費信心。預期股市好轉，也會帶動消費上升。
結語
2021年中國GDP應該差不多17萬億美元了，無可能像以前一樣保8，現時國家目標增長維持在5-5.5%已經很高，不搞大水漫灌下保持高質增長，是明智之舉。去年，中國正在轉型的時候，陣痛難免。今年，雖然美國很大機會提早收水再加息，但是中國相對上貨幣寛鬆的環境下，對股市不悲觀，要留意股市風格的切換。
