Benny 
昨晚，新公佈北交所來了，將繼續支持中小企業創新發展，深化新三板改革，設立北京證券交易所，打造服務創新型中小企業主陣地。在北京搞交易所，北京相關個股炒起，其實除了北交所的關係，這些股票都是很便宜估值在地板上。其中北控城市資源引起了小弟的注意，他有什麼亮點呢？業績怎麼看呢？在這裡簡單介紹一下。
中期業績上升 業績仍在爬坡段
北控城市資源大股東北控水務集團，是北京控股集團有限公司旗下專注於水資源迴圈利用和水生態環境保護事業的旗艦企業。北控城市資源主要從事環境衛生服務的投資控股公司。其中包括環境衛生服務分部提供城市清潔及公共衛生服務，危險廢物處理業務分部提供危險廢物處理服務，還會從事廢棄電器及電子產品處理業務及銷售拆解產品。
北控城市資源公佈中期業績，公司錄得收入約21.109億港元，相較於去年同期收入約15.460億港元，上升約36.5%；公司股東應占期內溢利為約2.485億港元，相較於去年同期約2.178億港元，上升約14.1%；每股基本及攤薄盈利為約6.90港仙。截至報告期末，集團並無任何重大或然負債。
由於中國的城市化水準不斷提高，集團擬參與更多招標程式以獲取新項目，例如回收、分類、綠道養護及循環再用城市廢物﹐業績發展健康。
國內危廢處理缺口 未來成長動力
看中期業績，公司在在營危險廢物處理項缺口仍在。2018 年，全國危險廢物經營單位核准經營規模達到10212 萬噸/年，但是危險廢物實際經營規模為2697萬噸，整體危廢處置率僅24%。
危廢處理行業准入門檻高，依照規定，在中國經營危廢處理業務需要持有危險廢物經營許可證。該證照取得資質頗高：要求有三項或以上技術並配備合格廢物運輸和處理設施，外加三年以上行業經驗的公司方能獲得。
危廢處理設施前期投入資金大，建設週期長，以年處理量為30萬噸的填埋處置廠房為例，需先期投入約1億元人民幣的資金進行建設，施工週期長達3-5年，因此對於企業的資本實力和融資能力要求極高。
集團有8個在營危險廢物處理項目，無害化處置項目的處理設施的總設計處理能力為每年35.1萬噸。集團亦有3個在建項目及3個計劃未來建設項目，未來危險癈物處理能力會大增。總設計年處理能力60.1萬噸，同比增加10.73萬噸。如果環衞項目拿單情況，危廢項目投產後保障業績持續提升。
口碑良好項目年期長 智慧環衞減低成本
依靠北控水務集團，借助多年環衛服務專案運營積累的品牌與口碑效應，公司業務佈局全國。公司共有 113 個正在運營的環境衛生服務專案，年化服務費33.3億港元，平均期限9年，顯著高於行業均值。
目前公司已經在環衛服務行業具有初步品牌效應，去年新增環衛合同訂單價值居於行業Top3。
去年完成21個智慧環衞項目建設，應用率達30%，智慧化建設提速升級打下基礎。打造智慧化、數字化管控平臺，優化智慧環衞、危廢ERP 等數字化基礎設施。
公司未來將與蘑菇車聯合作，藉助AI 大數據分析及時整改業務，增強作業質量和客戶滿意度。未來加速佈局無人化裝備，降低人工成本，業績持續性增長。
極大機會超額完成業績指引
為什麼北控城市資源早前股價大跌呢？
券商指，2020年全年業績不及預期，危廢板塊收入及毛利率下滑是主因。環衛業務收入持續高增,成為公司主要利潤增長點,減稅降費優惠政策貢獻額外業績增量。股價由高位2.34元大跌至0.75元，跌幅差不多7成。
在北控城市資源的2020年度的業績會上，公司管理層曾明確表示，目前在手合約對2021年的收入貢獻約32億港元，並預計2021年新增約10億港幣環衛訂單，以大單、長約合同為主，目標總合同金額超過43億。同時，預計2021年危廢業務不低於2019年該業務產生的2.19億港元利潤。中期業績來看，營收及利潤目標均已實現過半，下半年一般強於上半年，極大機會超額完成目標。
香港聯交所最新權益披露資料顯示，4月26日，股東鄧偉明增持150萬股，增持後，鄧偉明最新持股數目為252,168,000股。執行董事周敏，也多次增持公司股票。大股東及公司董事的增持，表明公司未來發展前景的信心以及對公司價值的認可。
結語
中國的城鎮化率不斷提升，給環衛服務行業不斷帶來極大的發展空間，北控城市資源口碑良好品牌確立，作為行業頭部企業，在行業快速發展的紅利期佔據有利地位，業績有望穩步增長。今年隨著山東省兩專案投運，疊加危廢價格在疫情恢復後的持續回暖，公司的業績指引已經實現過半，全年超額完成概率極大。
