中信證券看好國內運動品牌

中信證券指出，近期,國內運動品牌業績表現穩健,上半年整體實現增長。個別品牌增速甚至超出預期。但受外資減持和消費預期影響,各公司股價回落,使運動板塊估值更具吸引力。多項利好政策有助提振消費,個稅改革增加居民收入,新房貸政策緩解購房壓力。中報業績顯示行業保持向好勢頭,增速放緩風險也已被股價反映。長線看,運動板塊仍是優質消費賽道,現估值水平較為合理,值得關注佈局。

1. 上半年,國內運動品牌業績均實現了穩健復蘇和增長。部分品牌業績增速超預期。
2. 但受到外資減持和消費環境悲觀預期影響,各公司股價回調。當前運動板塊估值具有吸引力。
3. 政策利好出台,個稅改革增加居民可支配收入,新房貸政策減輕購房壓力,有利於提振消費。
4. 中期業績驗證了行業向好,增速放緩風險已被股價反映。
5. 長期看,運動板塊仍是優質消費賽道,估值進入可配置區間。