Benny 
光伏行業因為矽料供應過剩價格下跌，股價跌跌不休，持股者心態已死。11月15日，中美兩國發表關於加強合作應對氣候危機的陽光之鄉聲明，支持努力爭取到2030年全球可再生能源裝機增至三倍。光伏行業再見曙光，港股光伏股中信義光能(0968.HK)股價低位大家可以留意。
光伏股為什麼跌？
今年，矽料環節供應過剩尚未扭轉，價格接近企業平均生產成本。今年在部分海外市場如歐洲、巴西等卻出現嚴重庫存堆積問題。
中國工業和資訊化部也指，中國光伏行業確實存在一定階段性和結構性過剩風險，但總體屬於行業發展正常範圍。產能過剩導致競爭激烈，光伏企業利潤空間嚴重壓縮。
信義光能由52周高位10.6元跌至最低4.45元，股價腰斬，股價在4.45元左右兩次探底，值得留意。
信義光能業績如何？
信義光能上半年收入仍有增長，公司收入121.4億港元，同比增長25.2%，其中光伏玻璃業務增長超過30%；電站業務收入跌1.8%。歸母淨利潤13.9 億港元，減少26.9%。
信義光能毛利率錄得22%，公司解釋天然氣成本總體仍然處於高位，加上人民幣的匯率貶值的影響。
毛利改善？
信義光能作爲龍頭企業，擴產成本優勢顯著，市佔率有望進一步提升。天然氣因為俄烏衝突大漲，今年價格持續下跌，公司成本大幅下跌，可以改善公司毛利。另外，重質純鹼現貨價格下跌，原材料有利光伏玻璃生產成本，從而改善盈利能力。
綜合各項消息，預計信義光能毛利水準基本已經觸底，看好下半年盈利改善。
光伏玻璃持續擴產 營收增長確信
今年，信義光能投產了兩條日熔量1000 噸的產線，在下半年新增多五條，全年新增7000 噸/日產能。加上原有的產能，公司產能增長到26800 噸/日。即是公司在2023年產能仍在增長。
另外，信義光能計劃2024年上半年在馬來西亞新增2 條日熔量各爲1200 噸的產線，在國內新增3 條日熔量各爲1000 噸的產線。與此同時，信義光能計劃下半年加快電站建設，爭取超過年初設定建設目標。信義光能產能持續增加，在成本下降之下，毛利率有望見底。
中美氣候問題合作裝機增3倍？
中美關係緩和，兩國最容易達成共識的肯定是環保問題。拜登的重要政見是碳中和，光伏必不可少。
11月15日，中美兩國發表關於加強合作應對氣候危機的陽光之鄉聲明，支持努力爭取到2030年全球可再生能源裝機增至三倍，並計劃從現在到2030年在2020年水平上充分加快兩國可再生能源部署，以加快煤油氣發電替代。
上面也說，歐洲出現嚴重庫存堆積問題，因為他們在俄烏戰爭後不夠電力，又再次大量使用火電，光伏裝機自然落後。美國出台中國光伏產品關稅問題後，光伏企業繞道東南亞，因為成本上漲，美國企業買進光伏產品價格也會上漲。
現時中美聯合聲明要2030年裝機增3倍，相信放寛的利好數據會陸續出台。光伏企業的春天快到了，是時候要關注了。
小結
中美兩國發表關於加強合作應對氣候危機的陽光之鄉聲明，2030年全球可再生能源裝機增至三倍。光伏行業的春天快到了！信義光能產能持續擴張，原材料及天然氣成本下降，毛利水準基本已經觸底，看好下半年盈利改善。信義光能的股價在4.45元左右兩次探底，近期跟大市反彈至5.3附近，值得留意，短期內借消息有機挑戰5.8-6元水平。
