Benny 
6月，中國疫情穩定後，補貼支持汽車消費，汽車股上漲。同時一堆車配股也上漲，力勁科技(558)一度升差不多20元後，現時回調至12元有站穩之勢。公司壓鑄機被特斯拉廣泛使用爆炒了一年，全年銷量提升，利潤表現亮眼。今年有什麼增長的理由，壓鑄機還有前途嗎？
全年利潤表現亮眼
6月28日晚，力勁科技披露年度業績。截至2022年3月31日財年，公司實現收入53.62億港元，同比增長33.4%；歸母淨利潤6.26億港元，同比增長82.0%。
受經濟下行和疫情衝擊影響，中小型壓鑄機需求有所下滑，而新能源汽車的發展推動1000-6000 噸甚至超大型，壓鑄機收入佔比提升，其中1000-5000 噸增長尤為明顯。
大型及超大型壓鑄機收入佔比提升，三大板塊期內毛利率均有改善。2022 財年公司壓鑄機及周邊設備實現38.16 億港元收入，同比增長43.6%，經營利潤率達17.3%，同比提升1.0pct。
由全年業績來看，公司的增長大部分來於大型及超大型壓鑄機，明顯得益新能源汽車的發展。
訂單充足 產能持續增加
力勁每年超大型壓鑄機訂單均有50%增長，手上訂單充足，據大行研究公司的訂單已經排2023年年底。
現時，力勁超大型壓鑄機每月具備2-3 臺產能。今年新的深圳工廠第一期將於今年中投產，車身壓鑄機Giga Press產能可以增加1-2臺，至4-5臺/月。
另外，中國疫情形勢的逐漸好轉，汽車行業復蘇明顯，汽車市場呈現低基數高增長的恢復性增長走勢，汽車產銷資料相比去年同期有較大增長。
政策支持新能源汽車消費
5月，中國汽車消費下跌，但是6月已經恢復增長。中汽協公佈最新數據，6月，國內汽車產銷分別完成249.9萬輛和250.2萬輛，環比分別增長29.7%和34.4%，同比分別增長28.2%和23.8%。
6月，國務院常務會議時強調支持新能源汽車消費並考慮延長免征新能源購置稅。各地方政府也推出不同的新能源汽車補貼政策由3000-10000元不等，我們對下半年的銷售表示樂觀。
中汽協判斷，6月以來，我國汽車產業受疫情影響的供應鏈已全面恢復，企業加快生產節奏彌補損失。在政策推動下新能源車的持續增長將使得力勁壓鑄機產品獲得更廣闊的舞臺，並為公司業績增長注入動力。
一體化壓鑄成主流 力勁是龍頭
車身結構件一體化壓鑄是汽車行業輕量化及降本提效的必然選擇，2020年由特斯拉引起的汽車工藝革命，馬斯克在特斯拉電池日發佈會上介紹稱Model Y將採用一體式壓鑄後地板總成，鑄造零件可以從此前的70個簡化到2個。
2021年年尾，蔚來及小鵬佈局一體化壓鑄工藝。去年12月，蔚來在NIO Day上發佈，全新車型ET5的車身後地板相關部件將採用一體式鑄造成型，使車身後地板重量降低30%。
今年1月，小鵬宣佈與廣東鴻圖簽約12000噸超級智能壓鑄機，實現一體化關鍵和核心輕量化部件等。另外，今年2月，沃爾沃是第一家公告擬投資一體式壓鑄工藝的傳統車企。
跟據中信建投的預計，到2025年，一體化壓鑄車身結構件市場空間分別有望達到376.7億元，CAGR=160%。現時，作為國內壓鑄機市場的頭部玩家，力勁科技市占率超過50%以上，自然受益。
需求強勁再建新廠
最近，力勁科技公佈，旗下子公司力勁智能於寧波杭州灣新區興建大型壓鑄機生產基地，預期明年陸續落成投入生產。建成投產後，新生產基地年產量400臺大型壓鑄機。
新生產基地位於寧波杭州灣新區，總佔地面積為15.9萬平方米，為已購入地皮，目前正按土地規劃進行。力勁又建新廠，明顯上新能源汽車輕量化，一體式鑄造成型已經成未來車企的降成本的方向。
國內大型鋁壓鑄車身件領軍企業文燦股份與力勁科技的戰略合作，將向力勁科技在2022年度繼續採購9臺大型壓鑄機，用於超大型一體化結構件及車身結構件的生產，進一步滿足公司的產能需求。
6月，據媒體報道，IDRA集團即將推出一臺9,000噸高壓Giga Press壓鑄機。據說力勁12000噸高壓壓鑄機很快推出，力勁在行業龍頭地位穩固。
結語
一體化壓鑄是汽車行業輕量化及降本提效的必然選擇，越來越多車企布局，由特斯拉率先使用，效果明顯。今年，由汽車新勢力佈局一體化壓鑄技術，國內其他車企很快跟進。力勁深圳工廠第一期將於今年中投產，再宣佈在寧波興建生產基地，明顯是需求不斷，需加大力度投產。
力勁6月一度反彈至19.76元，最近跟隨大市回調，在12元左右站穩，現時13.2元仍在低位，吸引力大增。
