大和下調阿里目標價

大和發布研報指出,預計阿里巴巴2024財年第二季收入同比增長7%至2217億元人民幣,EBITA同比增長15%至415億元,略低於市場預期。

該行預計淘寶/天貓、地區服務和菜鳥業務收入增速將放緩。考慮到中國線上零售增速放緩,該行認為儘管宏觀經濟疲弱,淘寶近期發展應會增強其中長期增長,並相信與微信合作將提升用戶粘性,推動淘寶活躍用戶數增長。

該行下調2024-2026每股盈利預測4-5%,以反映公司對淘寶、天貓和國際業務的投入。另外,該行考慮到菜鳥潛在IPO估值,及將淘寶2024市盈率目標從7倍調低至6倍,重申買入評級,但目標價由151港元下調至137港元。