Benny 
最近港股在低位磨擦，多個版塊股票都跌至半年來新低。進入8月，多地集中開工一批重大專案，據內地傳媒梳理，8月初，公開報導的已開工重大專案總投資就超過萬億元。建築材料需求有見底回升之勢，部分地區上調價格，海螺水泥為國內水泥龍頭，上半年銷售略有下滑，下半年有望好轉。現時海螺水泥股價低迷，是否買入的好時機呢？
業績下跌股價52週新低
海螺水泥 2021 年全年實現營業收入 1679.53 億元，同比下跌4.73%，實現歸母淨利潤 333億元，同比下滑 5.37%。
今年第一季，海螺水泥實現收入 255 億，同比下跌26%，歸母淨利潤 49 億，同比下跌15%。總體來說海螺水泥業績向下，主要由於受能耗雙 控、限電限產、煤價上漲以及需求低迷等不利因素影響。
因為業績下跌，海螺水泥股價下跌至52週新低的29.2元。下半年，水泥行業有望好轉，我們慢慢再往下看吧。
8月重大投資萬億元
水泥價格下跌，需求不旺，因為買房的人少了，新樓成交也在低點，施工恢復緩慢的影響。最近各地開始嚴格監管資金，保交樓事件有望慢慢解決。另外一個對水泥需求很大的是大型基建項目。
在國家穩經濟保就業的前題下，進入8月多地集中開工一批重大專案，據內地傳媒梳理，8月初，公開報導的已開工重大專案總投資就超過萬億元。
多部門和地方再次出臺重大專案建設計畫。近日，7部門日前發佈了《關於加強用地審批前期工作積極推進基礎設施專案建設的通知》，旨在強化用地要素保障，做實做細做優交通、能源、水利等專案前期工作，提升用地審批品質和效率，全面加強基礎設施建設。
穩投資政策將推動基建板塊延續較高景氣度，多家上市公司參與建設重大專案有利於加快推進基礎設施建設，增強經濟發展後勁和動能。
水泥價格回暖
國家統計局數據顯示，今年上半年，全國累計水泥產量為9.77億噸，同比下降15%，產量創11年新低。上半年全國水泥市場落地平均價為499元/噸，較去年年底大幅回落10.6%。
下半年，基建投入將持續加大，水泥行業量價均有反彈基礎。7月份、8月份各地區水泥價格將隨著下游需求逐漸好轉。8月1以來東北部分地區水泥價格已上調60元/噸至80元/噸。其他地區如重慶主城地區水泥價格也上調30元/噸。
隨著中國穩經濟一攬子政策措施，8月份基建投資還將繼續增長。
行業最困難時期已過去
由於近幾年水泥熟料產總過剩狀態，淘汰低效產能做好供則給改革，未來幾年行業集中度有望進一步提升，龍頭水泥企業有望進一步做大做強，有利海螺水泥。
上半年全國水泥均價略高於去年同期，但由於煤炭成本大幅上漲，拉高水泥生產成本，部分地區水泥企業已出現虧損。
業界人士指，行業最困難時期或已過去，量價均有反彈基礎。基建投入將持續加大，超跌的需求將有所修復，支撐水泥需求提升，同時考慮到房地產新開工仍然較弱，預計下半年水泥需求同比持平或有小幅增長。
結語
下半年，政府將會重新聚焦穩增長，全力擴大國內需求，大型基建上馬投入將持續加大，水泥超跌需求修復。近期多地區水泥價格築底反彈，配合下半年旺季，8月份水泥價格將繼續小幅回升，9月份上漲幅度有望進一步加大。
海螺水泥現時處於52週低位，PE及PB都處於低位，防守力極高，水泥價格回暖配合大項目基建，股價有望反底回升，短期目標34.5元。
