Benny 
去年已經老說全球晶片短缺，現在有多嚴重？從消費性電子產品再到車廠、車商，一片哀嚎，因為半導體晶片缺貨，下訂單都得慢慢排隊，現在要買車，有錢也不一定買得到。晶門半導體(2878.HK)是顯示驅動晶片領先的的半導體公司,去年以來公司的業務持續增長，2020年扭虧為盈，今年更賺超過1倍。現時晶門還有投資價值嗎？晶片業這幾年的發展如何呢？
盈利增加1倍 毛利率再次提高
晶門半導體公司通過內部成本管控加上業務轉型，2020年已經實現反轉，扭虧為盈。
晶門半導體2021年全年業績公佈，銷售額上升約38.6%至1.681億美元；毛利為67.3百萬美元，躍升87.6%；毛利率為40.0%，增長10.4個百分點；本公司擁有人應佔溢利淨額為23.8百萬美元，增長103.0%；每股盈利為1.0美仙（7.8港仙）。
由今次業績看，公司新型顯示ICs付運量顯著增長達66.6%，銷售額增長超過一倍（電子墨水屏顯示驅動晶片），由33.18百萬美元升至71.29百萬美元，成為公司主要的增長動能。
看看晶門去年上半年業績，純利10.71百萬美元，毛利率為38.9%。晶門全年毛利率提高至40%，說明了公司的驅動晶片競爭力較強，成功將成本轉嫁給下游客戶。
母公司實力強勁 產品有競爭力
晶門半導體是顯示驅動晶片領先的的半導體公司,為全球客戶提供顯示器積體電路晶片及系統解決方案。公司的產品與解決方案適用於智能手機、平板電腦、電視/顯示器、筆記本電腦以及其他智能產品。
晶門的主要股東是華大半導體，持股約 28.5%。華大半導體是中國電子資訊產業集團有限公司（CEC）整合旗下集成電路企業而組建的專業子集團，藉由將集團內相關 IC 設計公司納入華大半導體旗下，以進一步發揮各子公司之間的合縱連橫之效。
早前，晶門研發的內嵌式 maXTouch 觸控晶片被華為選用，為其新發佈的華為榮耀 V9 手機提供內嵌式晶片支持，說明公司的產品有很大的競爭力。雖然受疫情的影響，材料價格和生產成本大幅上漲，但晶門成功調整並提高了產品的平均售價，保障公司的利潤。
半導體行業概況
我國全力發展半導體行業，不過受疫情影響，全球晶片荒嚴重。全球晶片短缺有多嚴重?
格羅方德半導體CEO湯姆說過該公司到2023年底的晶圓產能都已經被賣完了。認為未來5年到10年都是長期面臨供應徧緊的局面。
隨著新能源汽車大賣，大部份車內的顯示屏也是使用量比傳統汽車多，現時不少中高階汽車多塊顯示屏為乘客提供娛樂。另外，人工智慧物聯網(AIOT)大行其道，箇中的智能家電市場的潛力更是與日俱增。
歐盟2 月8 日正式公佈《晶片法案》，美國也通過了競爭法案，大幅補貼半導體行業。全球主要地區積極提出振興本土半導體業法案，彰顯未來經濟發展對半導體的迫切需求。
據Counterpoint發佈最新報告預計，到2030 年半導體行業收入將達到1 萬億美元。未來10 年，半導體產業收入將增長約71%。
晶門半導體是顯示驅動晶片供應商，生意火爆也是有原因的。另外，晶門已成功完成量產的相關智能產品設計項目，包括智能電動牙刷及智能恒溫電水壺等，抓緊AiOT機遇。
依賴進口仍嚴重 國產替代仍需努力
眾所周知，從2018年開始，中國進口晶片的金額就超過了3000億美元，之後一路攀升。雖然我國很努力擴產，增加投資，但是到了2021年，進口晶片金額已經達4400億美元。
由進口晶片金額看，增長率為23．59%，低於全球晶片銷售額增長率26．2%，說明進口其實是放緩了。主要是中國國產晶片占比提高了一點，我國晶片業界仍需努力。預期未來從2020 年的15.9%提升至2025年的19.4%，包括晶門半導體在內的中國半導體企業任重道遠。
今日，中興通訊(763)收到美國法院判決，裁定不予撤銷中興通訊的緩刑期，且不附加任何處罰。由此看到，全球晶片荒持續，對於成熟晶片壓制力度有所減輕，或刺激了整個5G及晶片板塊發展。
晶門持續研發新產品
晶門持續調整產品組合，重點發展利潤率較高的產品。新型顯示IC產品的付運量顯著增長達66.6%，主要由於公司在歐洲及北美市場的電子貨架標籤銷售有所增加。
公司與元太科技攜手合作，於2021年為用於電子貨架標籤和零售標牌的新一代電子墨水專用平台Spectra™3100，共同研發出嶄新的顯示IC解決方案。此項重大技術突破，處於市場領先地位，預計於2022年開始大規模生產安裝此晶門新顯示IC的產品。
晶門還提供多種OLED顯示驅動IC，移動顯示及移動觸控IC方面支持如智能手機、平板電腦、可穿戴設備、遊戲裝置和物聯網設備等。
業績報表透露，晶門正開發支持七種顏色的嶄新電子紙顯示器IC 解決方案，將有助提升集團收入和提高全球知名度。我們還將聚焦於電子閱讀器市場，提供新穎的顯示 IC 解決方案。
與此同時，公司將發揮集團在高速和高解析度顯示IC技術方面的能力，開發增強AR和VR產品，以捕捉元宇宙的市場潛力。
結語
各國加快扶持半導體行業，未來10年都是發展的黃金時期。晶片荒短期內不能解決，晶門的驅動晶片競爭力較強，成功將成本轉嫁給下游客戶。新型顯示ICs付運量顯著增長，公司還預計新一代電子墨水專用平台Spectra™3100今年將大規模生產安裝，有助業務持續增長。
早前晶門的股價隨大市下跌，近日連續出現6日的陽蠋，升回在早前橫行區下方水平。晶門半導體盈利增長超過1倍，達2378.2萬美元，現時PE不足10倍，在半導體行業裡極之抵買，如能上漲并站穩250天線0.8元，有力挑戰1元。
