Benny 
早前，介紹了「中特估」的背景，還說說了汽車板塊的東風。今日繼續說說低估值的廣汽集團(2238.HK)，公司股價一直低迷，已經在周年新低。廣汽的埃安銷量持續高增，AH股價相差6成，也符合了炒「中特估」的特質。今年廣汽又有什麼看點呢？
去年業績中自主品牌創歷史最好
廣汽2022年度業績，銷售收入約5146.05億元，較上年同期增長約19.74%；歸屬於母公司股東的淨利潤約79.83億元，較上年同期增長約6.28%;基本每股收益約0.77元。向股東派發0.18元人民幣股息。加上上半年的派息以現價來說股息5.5厘左右，在「中特估」中不算高，在車企中已經算不錯的了。
廣汽全年汽車產銷量分別為247.99萬輛和243.38萬輛，排名全國第四。自主品牌雙星閃耀，共實現銷量63.37萬輛，廣汽傳祺實現銷量36.25萬輛，廣汽埃安實現銷量27.12萬輛，整體呈現良好發展態勢。
小弟在4月底去了一次廣州，印象最深的是路上的電動車很多，大多數是埃安和比亞迪。的士和滴滴選擇埃安的比例超高。以去年計算，埃安平均一個賣2萬多輛，走向高質量和綠色低碳發展之路快其他國企車廠好多了。
今年的發展
廣汽2023年第一季度營業收入人民幣263.93億元﹐歸屬於上市公司股東的淨利潤15.38億元，同比減少48.89%。 首季營收增長，淨利潤下跌了。不過好在埃安的銷量因為農歷新年關係1月大跌至萬輛，之後很快恢復。
埃安連續單月銷量破4萬
4月，廣汽汽車銷量為17.72萬輛，本年累計銷量約為71.71萬輛。其中埃安4月銷量4.1萬輛，連續2月銷量破4萬，短短4個月累積11.93萬輛，已經超過去年全年4成﹐看來創新高沒有大問題。另外，合資品牌本田及豐田兩大中流砥柱品牌有韌性﹐銷量也回升。
公司表示，埃安今年銷售有可能挑戰60萬輛目標，還計劃今年年底明年初上市。
另外，現時碳酸鋰價格從去年最高每噸60萬到現在下行到28萬﹐管理層指，每臺70度電純電車型，成本下降4000元。碳酸鋰價格下滑趨勢對廣汽成本控制有非常好的幫助，保障集團的利潤率。
佈局出海新增長點
廣汽本田增城工廠生產的奧德賽車型將於下半年正式出口日本，本田首次從中國進口汽車到日本銷售，未來或打開其他國家出口業務。廣汽集團著力鋪開國際化，1-3月累計出口汽車10,011輛，同比增長74.5%，出口快速增長成為集團新增長點。
廣汽指，2030年集團目標向海外市場銷售在自主品牌上做到50萬，30萬電動車，20萬燃油車。今年計畫是挑戰8萬臺，明年超過10萬臺，穩步推進國際化策略。現在國內車企內卷嚴重，把握出海機遇。
「NEXT」計畫
在2023上海車展上，廣汽集團發佈「NEXT」計畫，堅持電動化+智能化以及混動化+智能化雙輪驅動路線，力求在保持廣汽埃安EV領先優勢﹐還要實現廣汽傳祺向新能源轉型。「NEXT」計畫引領汽車行業實現綠色低碳發展。
公司還計劃2025年，面向全國佈局超過2000座超充站以及500座換電站。未來，廣汽集團將進一步完善產業鏈佈局，整合產業鏈上下游優勢資源。集團還與滴滴自動駕駛簽訂深化合作協議，共同發布無人駕駛新能源量產車項目「AIDI計劃」。首款量產車型將基於廣汽埃安AEP3.0高端純電專屬平臺﹐搭載滴滴自動駕駛，推動L4商業化加速落地。
小結
廣汽計劃今年年底明年初分柝埃安上市，電動車越做越大也越強。管理層指廣汽堅持每年30%以上派息，未來也將保持穩定的比例。3-4月汽車銷量快速恢復，加上國際化是廣汽新的增長點，今年有力挑戰全國第三位。
現時廣汽PE(TTM)約6.86倍，股息率5.46%，AH差價高達6成。現時廣汽股價差不多接近52周新低位置，其股價在4.5左右站穩出現雙底格局。隨著廣汽的汽車銷售增長，未來吸引南向資金注意，或成為「中特估」的新目標。
