澳能建設(1183.HK):新舊基建長期佈局 齊享快速增長機遇

去年一整年港股跌跌不休,大家熟悉的澳能建設長期在新舊基建上佈局,股價跑嬴大市的。3月28日就是業績期了,大家都好心急想知道派多少股息,又會不會派紅股呢?最近港股股災大市1個月跌6千多點,澳能也跌到2.95元,最近出現強勁的反彈,有什麼看法呢?

澳能的整體佈局

澳能建設是始建於2000年澳門特別行政區的大灣區公司,由鴻業負責營運,承建高難度且複雜的建築工程項目著稱,同時也經營高壓變電業務及太陽能發電業務。

自由充-充電業務
近年極積佈局新基建,大家都好熟悉的自由充負責營運。澳能建設以「自由充」品牌, 致力在大灣區打造柔性智能共用電車充電系統。自由充的電車充電樁系統, 產品功率由3.6 kW 到350 kW,覆蓋由家用慢充,街道便利充電,商場快充,到超級充電站等不同的電車出行使用場境。

自由充在澳門發展順利,在新濠天地、新濠影匯及新濠鋒都有充電站,并且在澳門多個住宅安裝充電設施,還發展到廣東省多個私人住宅屋苑。

新能源業務

澳能智滙-磷酸鐵鋰換電
由澳能智滙負責營運,首創的磷酸鐵鋰片狀電池換電櫃,為兩輪電動車提供安全、環保、高續航、低損耗、資訊化的源源不斷的新動力。

去年已經完成合共2070組磷酸鐵鋰片狀電池充電櫃的安裝地點有35個。12月底再與廣州電盟訂立戰略性合作協議,有望安裝超過2萬組新磷酸鐵鋰片狀電池,安裝地點1000個。

建築新型材料產業鏈業務
由澳能國際新材料負責營運,在大灣區,建設大型建築新型材料產業園,實施由工程建造到新型材料生產之產業鏈。

不久前,澳能新材料與澳門一間建築承建商訂立一份螺紋鋼筋採購協議。採購協議項下的螺紋鋼筋總量約為3萬噸,現在價格約6千元人民幣,估計在香港澳門還會高一點。

增長空間

2月21日,澳能公佈,預期集團於2021財年取得的純利將較截至2020年12月31日止年度的純利增加逾140%。公司公佈因為毛利率預期上升逾600個基點,主要由於集團採取新業務政策專注於高技術建築項目所致。

建築新型材料產業鏈業務方面,由於鋼材料加工有退稅優惠約13%,現在澳能採用自家鋼結構金屬材料能節省成本,提高公司的利潤水平。根據其他分銷鋼結構金屬材料公司報告,這一塊毛利約14.8%,澳能還有加工退稅優惠,毛利或能更高。

新業務為公司帶來更大增長空間

澳門橫琴區發展以及香港北部都會區公佈,未來幾年在建築業務上生意仍有很大上升空間。現時加上自家鋼結構,可以賺多一層的利潤。傳統建設業務為澳能帶來穩定的收入,再以進攻新能源行業,做法更為穩妥。

澳能建設進軍新能源是由充電樁開始的,由於公司有做高壓變電站建設及安裝,選擇自己熟悉的電力進入新能源行業。充電樁業務發展順利,不單在澳門還發展到大灣區不少的小區,為居民安裝充電樁。這一塊業務還是成長階段,相信仍是虧損,隨着安裝充電樁越來越,現金流增加,這2年是爆發期。

廣東智匯磷酸鋰離子電池的研發、製造、組裝及銷售服務,目前專注於供應及營運電動自行車換電系統業務,於中國具有龐大市場潛力。上面也說了這塊業務主要下半年才擴開,安裝換電櫃第四季才開始上力,這一塊業務相信在業績表裡不會提及太多。

強勁合作伙伴

澳能在發展新能源業務時,充電技術合作伴是ubitricity 背後是Shell蜆殼公司是世界石油巨頭之一。

另外,更加得到歐美公司EFACEC的充電樁產品代理。EFACEC成立於1948年,業務遍及多個國家,並出口到各大洲。EFACEC旗下的充電樁產品包括家用及商業大型車用快充,可配合客戶的不同充電需要。現時能夠做到800V超快速充電的不多,中國還沒有這樣產品,EFACEC是其中一家。

EFACEC

廣東智匯的磷酸鐵鋰電池除了有國家級認可之外,電池最大適應工作溫度(-55度至80度),而負30度也能低溫充電,電池數據比其他產品有明顯的優勢。

澳能能夠跟國際大品牌ubitricity及EFACEC合作,證明了公司的能力高,證明在新能源上佈局是長期的,樂觀的,相信澳能很快會公佈其他的合作項目。

慷慨派息值得長期持有

投資一間公司看其長期發展,公司派息是個重要指標。澳能2020年全年賺,5092萬元,每股收益4.25仙,派息3仙,加上上半所派的利息,派息率比率超過94%。

慷慨派息

2021上半年,公司每股收益0.03元,慷慨派息0.028元。這樣的企業是值得投資者長期持有,不難推算澳能持續派高息,甚至派發紅股也恒常化。

澳能可能在業績後,開展新的一輪回購計劃,相信對股價有很大的支持作用。

派紅股所謂何事?
去年澳能業績後,2送1紅股拆細,為什麼會有這樣的操作?
其實澳能差不多有一年時間,股值都在50億之上。在去年送紅股後,有一段時間成交量大增,但是近半年成交回落。假如澳能成交量大增,不單能吸引大型基金入股,或者可以加入恒生綜合指數,成為北水投資的對象。

結語

澳能建設的傳統建築業務保障公司長期盈利,澳門及香港近年發展新區域,加上公司擴張建築新型材料產業鏈業務,未來幾年持續增長。充電業務發展順利,公司在澳門及大灣區住宅安裝充電系統。磷酸鐵鋰電池佈局順利展開,去年年底與廣州電盟訂立戰略性合作協議,今年會看到初步發展成果。澳能盈利增長1.4倍,未來幾年還會快速增長,加上公司慷慨派息,值得長期持有,大家跟公司一齊成長。

由股價看,去年派紅股後,在3.8-4元橫行一段長時間,第四季回到3.5元左右橫行。最近港股大跌6千多點,其股價才跌穿3元,相信很多弱者已經沽出,大多數貨已經入強者之手。接近業績期澳能股價反彈,短期內沖上3.8至4元站穩,新的一浪將開始直接挑戰歷史新高。

 

以上資訊僅供參考,相關內容純屬個人意見,不代表本台立場。投資涉及風險,股票和結構性產品如窩輪、牛熊證之價格可升可跌,投資者可能會損失全部本金,請自行注意風險。

訂閱及追蹤 Tasty Money 財經節目、主持人及專欄作家的最新動向
https://www.tastymoney.hk/subscribe/